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本文來源 |時代周報(bào)
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北京時間2021年5月2日凌晨，一年一度的伯克希爾·哈撒韋股東大會在洛杉磯召開,。受疫情影響,，此次股東大會仍然為線上舉行。90 歲的伯克希爾·哈撒韋董事長巴菲特和他的老搭檔,、97歲的副董事長查理 芒格一同出席,。
同時,，伯克希爾的兩位新一代領(lǐng)導(dǎo)者,，董事會成員格雷格·阿貝爾（Greg Abel）和阿吉特·吉恩（Ajit Jain）也上臺回答相關(guān)領(lǐng)域的問題,。這兩人都被視為巴菲特的潛在繼任者，自2018年以來,，吉恩掌管著伯克希爾所有的保險(xiǎn)業(yè)務(wù),，而阿貝爾則負(fù)責(zé)除了保險(xiǎn)以外的其他業(yè)務(wù)。
繼去年喊出“永遠(yuǎn)不要做空美國”后,，今年巴菲特依舊對美國經(jīng)濟(jì)十分看好,。
巴菲特通過向新投資者喊話拉開了此次股東大會的序幕。他說：“我想給那些去年進(jìn)入股市的人上一兩堂非常簡短的課,。我認(rèn)為進(jìn)入股市的人數(shù)創(chuàng)下了歷史新高,，但投資并不像聽起來那么容易?！?/span>
他警告新投資者,，選擇一個偉大的公司比選擇一個有前途的行業(yè)要復(fù)雜得多，他建議多數(shù)投資者選擇指數(shù)基金,。
美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
巴菲特認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了卓有成效的復(fù)蘇,，并將其歸功于美聯(lián)儲和國會的迅速行動。
在股東大會上的開場白中,，巴菲特說：“美國經(jīng)濟(jì)在2020年3月跌入谷底,，不過通過美聯(lián)儲的努力，以及國會在財(cái)政問題上的行動,，它現(xiàn)在以一種非常有效的方式復(fù)蘇了,。”
他補(bǔ)充說,，伯克希爾公司自身的業(yè)務(wù)也隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大幅增長,，“我們的業(yè)務(wù)做得非常好。這是一次非常,、非常,、非常不尋常的衰退，因?yàn)樗蔷植康摹搅朔峭瑢こ５某潭?。目前?jīng)濟(jì)中很多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)都非常好,。”
在2020年5月的股東大會上,，即使公司業(yè)務(wù)受到新冠肺炎疫情的重創(chuàng),，巴菲特仍對美國經(jīng)濟(jì)持樂觀態(tài)度。巴菲特當(dāng)時表示,，他相信沒有什么能從根本上阻止美國,，就像在二戰(zhàn),、古巴導(dǎo)彈危機(jī)、9·11事件和金融危機(jī)時所做的那樣,?！坝肋h(yuǎn)不要做空美國?！彼f,。
巴菲特也確實(shí)履行自己的承諾。伯克希爾今年2月16日披露的2020年第四季度的股票投資組合13F文件顯示,，巴菲特頻頻出手,，累計(jì)持倉增加近340億美元，其中建倉或增持了9家企業(yè),，主要涉及醫(yī)藥,、電信和石油類股，減持了第一重倉股蘋果公司和部分銀行股,。
今年第一季度伯克希爾的營業(yè)收入為70.2億美元,，比2020年第一季度的58.7億美元增長了19.5%。截至4月末,，伯克希爾股價(jià)由年初至今累計(jì)漲幅達(dá)18.6%,，較同期標(biāo)普500指數(shù)漲幅高出逾7個百分點(diǎn)。
巴菲特暗示,，航空公司等企業(yè)仍是受疫情持續(xù)影響最嚴(yán)重的企業(yè)之一：“如果你從事的是與國際航空旅行相關(guān)的行業(yè),，那仍然存在很多困難?！?/span>
投資指數(shù)基金
巴菲特建議,，從長期來看，相比較挑選個股,，還不如投資一只標(biāo)普500指數(shù)基金,。
他列出了當(dāng)今世界上最大的20家公司，這些巨頭包括蘋果,、沙特阿拉伯國家石油公司,、微軟、亞馬遜,、谷歌母公司Alphabet和Facebook,。
巴菲特提醒道,，1989年排名前20的公司沒有一家出現(xiàn)在今天的榜單上,。30多年前,，全球最大的公司中超過一半是日本公司,，包括銀行和工業(yè)公司,。唯一上榜的美國公司是?？松梨凇⑼ㄓ秒姎?、默克,、IBM、American Tel & Tel和Philip Morris,，而現(xiàn)在它們都已經(jīng)不再處于美國公司的前列,。
“世界可能以非常、非常戲劇性的方式發(fā)生變化,，”巴菲特表示,，“我推薦標(biāo)普500指數(shù)基金…我從未向任何人推薦伯克希爾，因?yàn)槲也幌Ｍ藗冋J(rèn)為我在引導(dǎo)他們買入某些東西,?！?/span>
此前，巴菲特就曾表示,，大部分投資者,，不管是機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者，遲早會發(fā)現(xiàn),，最好的投資股票的方法是購買管理費(fèi)用很低的指數(shù)基金,。
巴菲特甚至表示，在他死后,，他的遺孀會有一個基金,，其中90%會進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金。
但巴菲特的老搭檔芒格對此有不同的觀點(diǎn),。芒果表示：“我反而覺得伯克希爾更好,，我很樂意持有伯克希爾。我認(rèn)為我們的業(yè)務(wù)比市場平均水平要好,?！?/span>
巴菲警告新投資者，投資并不僅僅是選擇一個新興行業(yè),，在他看來,，選擇偉大的公司比僅僅選擇一個有前途的行業(yè)要復(fù)雜得多。
投資者還關(guān)心伯克希爾的現(xiàn)金持有問題,。據(jù)外媒透露,，伯克希爾目前仍擁有超過1380億美元現(xiàn)金，分析認(rèn)為,，不斷膨脹的現(xiàn)金儲備將拖累股價(jià),。巴菲特回應(yīng)道：“保留現(xiàn)金十分重要，因?yàn)楸Ａ衄F(xiàn)金才能維護(hù)股東和投資人的利益。但是買股票不意味著今天買明天賣,，情況是一直變化的,，但用別人的錢去推動自己的利益，我們是不會做出這樣的事的,?！?/span>
巴菲特還承認(rèn)，在2020年出售一小部分蘋果股票是一個錯誤,。蘋果是伯克希爾投資組合中最大的頭寸,，價(jià)值超千億美元。不過在2020年第四季度,，伯克希爾減持了3.7%的蘋果股票,。
巴菲特說：“蘋果公司對人們來說是不可或缺的。它在他們的生活中扮演著巨大的角色,。我敢肯定,，如果你問一些人，他們想放棄車還是放棄蘋果,，他們會寧愿放棄自己的車,。”
芒格：比特幣令人惡心
2021年比特幣價(jià)格一度突破6萬美元大關(guān),，成為投資市場的焦點(diǎn),。
但在本次股東大會上，巴菲特拒絕對比特幣進(jìn)行回應(yīng),，而他的老搭檔芒格則對比特幣進(jìn)行了直接抨擊,。
芒格表示：“我憎恨比特幣的成功，我不喜歡這種虛擬貨幣綁架我們現(xiàn)有的貨幣系統(tǒng),。比特幣就好像一種憑空生出的金融產(chǎn)品,，我不滿意這一點(diǎn)，我認(rèn)為這一點(diǎn)和我們文明的發(fā)展是相悖的,。我不歡迎一種對綁架者和勒索分子如此有用的貨幣,。我也不喜歡向一個剛剛憑空發(fā)明了一種新的金融產(chǎn)品的人掏出幾億、幾十億美元,。這個該死的發(fā)展是令人惡心的,，而且與文明的利益背道而馳?！?/span>
此前巴菲特曾不止一次警告,，比特幣泡沫勢將破滅。早在2018年,，巴菲特就在接受媒體采訪時表示：“如果我能購買每一種加密貨幣的五年期看跌期權(quán),，我會很樂意這樣做”,。
巴菲特和芒格對股市中猖獗的投機(jī)行為提出了警告，特別是對SPAC的投機(jī),，并表示這是新投資者涌入股市的副產(chǎn)品。
SPAC作為一種上市方式,，正被美國資本市場追捧,。SPAC是借殼上市的創(chuàng)新融資方式。與買殼上市不同,，SPAC自己造殼,，即首先設(shè)立一個特殊目的公司，這個公司只有現(xiàn)金,，沒有實(shí)業(yè)和資產(chǎn),，將投資并購欲上市的目標(biāo)企業(yè)。目標(biāo)公司將通過和已經(jīng)上市SPAC合并迅速實(shí)現(xiàn)上市融資的目的,。
巴菲特警告說,，沒有人告訴你這種狂熱什么時候會結(jié)束，這對股市來說是個殺手,。
“這種狂熱不會永遠(yuǎn)持續(xù)下去,，它會讓并購環(huán)境更具競爭性?！皳?jù)我所知,，SPAC通常需要在兩年內(nèi)花完他們的錢?？傆衼碜运侥脊蓹?quán)基金的壓力,。如果你用槍指著我的頭，逼著我在兩年內(nèi)再買一家公司,，我也會買一家,。”
對于去年散戶瘋狂涌入Robinhood投資股票的行為,，巴菲特說,，像Robinhood這樣的交易應(yīng)用程序，其實(shí)是利用個人的賭徒傾向,，使股票市場變得“賭場化”,。
巴菲特說：“當(dāng)然，這沒有什么不合法的,，也沒有什么不道德的,。但我覺得不應(yīng)該建立一個讓大家這樣做的社會?！眮碓矗篽ttps://new.qq.com/omn/20210502/20210502A01Y0K00.html
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