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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（南方新聞網(wǎng)）

針對上市公司財務(wù)造假,，監(jiān)管部門將聯(lián)手出臺更加嚴(yán)厲的打擊措施,。近期,，最高人民檢察院與中國證監(jiān)會聯(lián)合公布了十二宗證券違法犯罪典型案例,，通過“以案說法”的方式向證券違法犯罪“亮劍”,。會議強調(diào),，要加大對財務(wù)造假行為的“全鏈條”懲治力度,，顯著提高財務(wù)造假行為的違法成本,。

財務(wù)造假不僅嚴(yán)重挑戰(zhàn)信息披露制度的嚴(yán)肅性,，毀壞市場誠信基礎(chǔ),，還嚴(yán)重?fù)p害投資者利益，是證券市場的“毒瘤”,。記者梳理典型案例發(fā)現(xiàn),，近年來，上市公司財務(wù)造假屢禁不止,、性質(zhì)惡劣,，嚴(yán)重擾亂資本市場金融秩序，損害投資者合法權(quán)益,。今年以來,，隨著新《證券法》出臺，加上監(jiān)管的重拳治理,，財務(wù)造假等資本市場“頑疾”將迎來更嚴(yán)厲的懲治風(fēng)暴,。

造假手段

上市公司財務(wù)造假更隱蔽

近年來，監(jiān)管部門不斷加大對財務(wù)造假懲罰力度,。據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的權(quán)威消息,，自十九大以來全系統(tǒng)共作出行政處罰決定810件，市場禁入決定82件,，罰沒款金額193.04億元,。

北京威諾律師事務(wù)所主任楊兆全透露,，造假手段主要包括虛增資產(chǎn)、虛減負(fù)債和虛增收入等,。比如，華信國際未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易事項及對外擔(dān)保事項,、通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)虛增營業(yè)收入和利潤,，其中通過虛構(gòu)保理業(yè)務(wù)和原油轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)，導(dǎo)致2016,、2017年度共虛增營業(yè)收入150億元,。

楊兆全認(rèn)為，借助行業(yè)特殊性進行造假是財務(wù)造假的另一大典型特征,。在近年來上市公司的財務(wù)造假案例中,，造假手段更為多樣，具有隱蔽性,。“利用關(guān)聯(lián)方,、跨境業(yè)務(wù)、行業(yè)優(yōu)勢等作為掩護,，通常難以被察覺,。”他說,。

例如,，撫順鋼鐵通過濫用特殊鋼原料投爐廢料可作普通鋼原料的特點，偽造“返回鋼”入庫憑證虛增庫存,；藏格控股2017年7月至2018年串通上百家客戶,，利用大宗商品貿(mào)易的特殊性實施造假；而多次上演“扇貝跑了”“扇貝餓死了”等鬧劇的獐子島則通過隱瞞采捕區(qū)域,，虛減或者是夸大采捕面積來調(diào)節(jié)公司營業(yè)成本,，并夸大蝦夷扇貝的核銷庫存和減值，虛增資產(chǎn)減值等手段來進行虛增虛減利潤,。

“全鏈條”出發(fā)

對中介從嚴(yán)追訴,、壓實責(zé)任

一直以來，違法成本低被認(rèn)為是上市公司財務(wù)造假屢禁不止的原因,。

楊兆全向記者分析指出,，財務(wù)造假案往往造假金額大，給投資者造成巨大損失,。但受處罰額度的限制,，對公司頂多罰60萬元，“這對造假公司來說完全是不痛不癢,，難以對市場起到威懾作用,?！?/span>

記者梳理了近年來頗受市場關(guān)注的造假要案，注意到即使造假金額高達(dá)百億,，對上市公司本身的行政處罰往往是警告,、60萬元罰款以及對主要責(zé)任人實施禁入證券市場的措施。

不過,，隨著資本市場改革推進,，這種情況正在發(fā)生改變。今年3月1日起試行的新《證券法》已經(jīng)加大了財務(wù)造假的處罰力度,，顯著提升了造假成本,。

針對欺詐發(fā)行，新證券法規(guī)定,，尚未發(fā)行證券的,，要給予發(fā)行人200萬元以上2000萬元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的,，要處非法所募資金金額10%以上1倍以下的罰款,。此外，針對虛假陳述,、內(nèi)幕交易,、操縱市場等違法行為，都大幅度提高了行政處罰力度,。

此外,，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，也是新《證券法》的要求,。幫助造假的保薦,、審計、法律,、評估,、財務(wù)顧問等中介機構(gòu)將被戴上“緊箍咒”。最高檢在發(fā)布會上明確提出,，對造假“全鏈條”從嚴(yán)追訴,，追究懲治幫助造假的中介組織。

日前,，因在上市公司審計業(yè)務(wù)中涉嫌違反證券相關(guān)法律法規(guī),，廣東正中珠江會計事務(wù)所被立案調(diào)查；廣發(fā)證券亦因在某上市公司相關(guān)投行業(yè)務(wù)中的違規(guī)行為,，而被證監(jiān)會采取暫停保薦機構(gòu)資格6個月,、暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件12個月的監(jiān)管措施。

與此同時,，中介的準(zhǔn)入門檻也在提高,。今年7月24日,，財政部、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《會計師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理辦法》,，調(diào)整了此前證券服務(wù)機構(gòu)準(zhǔn)入審批的監(jiān)管體制,，明確自8月24日起，對會計師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)施行備案管理,。

律師建議

要讓造假企業(yè)賠償投資者損失

證券律師紛紛向記者表示,，上市公司財務(wù)造假最大的受害者是廣大的普通投資者。除了加大對造假主體,、造假對象的處罰力度，還應(yīng)多措并舉加大對投資者合法權(quán)益的保護,。

“投資者依靠市場信息進行投資,，一旦發(fā)生財務(wù)造假，會引起公司股價的大幅下跌,，給投資者帶來巨額投資利益損失,。”楊兆全指出,，但上市公司造假被處罰后,，投資者的損失也難以追回。

廣東奔犇律師事務(wù)所主任劉國華也對中小股民的合法利益表示擔(dān)憂：“對于出現(xiàn)違規(guī)的公司,，投資者主要通過訴訟維護權(quán)益,，面臨高昂的訴訟成本、漫長的等待等,，還有較高敗訴的風(fēng)險,。”

“因此除了行政法律責(zé)任之外,，要讓每一個造假人向投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任,，情節(jié)嚴(yán)重的，由司法機關(guān)追究其刑事法律責(zé)任,?！鄙虾Ｃ鱾惵蓭熓聞?wù)所合伙人王智斌向記者分析，如果造假人的違法成本僅限于證券法,，其違法成本仍不足以震懾其違法沖動,。

對此，證監(jiān)會近期表示,，將積極推動完善證券民事訴訟和賠償制度,，支持投資者保護機構(gòu)依法作為代表人參加訴訟，推廣證券期貨糾紛示范判決機制,，提高民事追責(zé)效率,。

南方日報見習(xí)記者 周美霖

記者 張艷 統(tǒng)籌：陳穎

原文標(biāo)題：上市公司財務(wù)造假將有更嚴(yán)監(jiān)管  來源：南方新聞網(wǎng)   原文鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1683387600373953853&wfr=spider&for=pc