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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（新華社客戶端）

新華社北京11月25日電（記者羅逸姝）11月24日,，12家上市公司股東共披露了超86億元的減持計(jì)劃,。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來,，已有1704家上市公司累計(jì)披露超5000項(xiàng)減持計(jì)劃（剔除已停止實(shí)施的）,，其中已完成的減持計(jì)劃超2600項(xiàng)。

業(yè)內(nèi)專家表示，正常范圍內(nèi)的股東減持反映出市場(chǎng)流動(dòng)性的增加,，且有助于股價(jià)回歸理性,，體現(xiàn)企業(yè)的真正價(jià)值。不過,，也需要警惕部分業(yè)績(jī)較差的上市公司股東進(jìn)行大規(guī)模,、持續(xù)性減持。

創(chuàng)投資本加速退出

11月24日,，滬深兩市再現(xiàn)12家上市公司股東減持計(jì)劃,，涉及重要股東26名。以最新收盤價(jià)計(jì)算,，合計(jì)擬減持金額約86.9億元,。其中，金山辦公重要股東擬減持金額達(dá)69.55億元,，法拉電子重要股東擬減持金額約10.71億元,，中科電氣、金發(fā)拉比,、阿科力等重要股東擬減持金額均在1億元以上,。

近兩年上市公司減持情況數(shù)據(jù)來源：根據(jù)同花順數(shù)據(jù)整理（截至11月24日）

記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月24日,，今年共有1704家上市公司累計(jì)披露5646項(xiàng)減持計(jì)劃（剔除已停止實(shí)施的）,，減持總股數(shù)上限達(dá)456.03億股，其中已完成的減持計(jì)劃共2605項(xiàng),。今年以來減持計(jì)劃總數(shù),、涉及的上市公司家數(shù)均已超過去年全年。數(shù)據(jù)顯示,，2019年全年發(fā)布的減持計(jì)劃為5172項(xiàng),，涉及上市公司1522家。

“今年減持涉及的公司數(shù)量和規(guī)模都有明顯的上升,。”申萬宏源首席市場(chǎng)專家桂浩明對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，減持規(guī)模上升有其合理的一面。上市公司近年來持續(xù)擴(kuò)容,，體量也在增加,，正常范圍內(nèi)的股東減持反映出市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，有助于體現(xiàn)企業(yè)的真正價(jià)值,，為其持續(xù)良性發(fā)展提供條件,。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新同樣指出，上市公司減持是一種正常的市場(chǎng)行為,。一方面,，有利于擴(kuò)大流通股的供給，加強(qiáng)流通股本分散；另一方面,，對(duì)于某些估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離業(yè)績(jī)的上市公司而言,，減持行為有利于消除泡沫，讓股價(jià)回歸理性,。“這既是市場(chǎng)規(guī)律,，也是一種合法合規(guī)的市場(chǎng)行為。”他表示,。

從股東類別來看,，今年以來，創(chuàng)投基金頻繁出現(xiàn)在計(jì)劃減持股東的名單中,。11月24日,，湖南中科電氣股份有限公司發(fā)布減持預(yù)披露公告稱，收到持股5%以上股東紅土創(chuàng)新基金管理有限公司提交的《股份減持計(jì)劃告知函》,。前述股東計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)交易,、大宗交易的方式減持本公司股份，擬減持?jǐn)?shù)量不超過19,277,400股,，即不超過公司總股本的3%,。

“VC/PE原本具有尋找投資項(xiàng)目，進(jìn)行項(xiàng)目孵化的資金變現(xiàn)需求,，在股價(jià)上漲后,，通過減持收回投資，屬于正常運(yùn)作規(guī)則,。”董登新表示,。從股價(jià)走勢(shì)來看，同花順數(shù)據(jù)顯示,，10月以來中科電氣股價(jià)持續(xù)拉升,，10月至今的累計(jì)漲幅為28.18%，全年股價(jià)漲幅為48.53%,。

桂浩明也指出,，沒有退出機(jī)制的模式是高度僵化的。創(chuàng)投基金在企業(yè)發(fā)展早期參與到投資中,，為企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了很大作用,，同時(shí)又并非控股股東，其套現(xiàn)要求合理,。形成一個(gè)創(chuàng)投資金可進(jìn)入也可退出的良性循環(huán)模式,，有利于創(chuàng)投本身和資本市場(chǎng)的發(fā)展。

大比例減持引關(guān)注

值得注意的是,，今年以來也出現(xiàn)了一些公司大比例減持的現(xiàn)象,。11月17日晚,，指南針發(fā)布公告稱，公司董事鄭勇,、監(jiān)事屈在宏,、王浩以及高管冷曉翔、陳崗,、張黎紅等六人計(jì)劃自公告之日起15個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)方式減持各自持有的公司股份。據(jù)公告披露,，六人欲減持股份數(shù)量占自身所持股份比例均在24%左右,。

11月18日，指南針1.69億股非流通股開始解禁,，當(dāng)日股價(jià)暴跌13%,，19日又下跌超4%。截至11月24日收盤,，指南針收?qǐng)?bào)31.39元,，日跌幅為1.88%。公開數(shù)據(jù)顯示,，公司今年前三季度營(yíng)收5.6億元,，同比增長(zhǎng)5.66%，但歸母凈利潤(rùn)僅為0.83億元,，同比減少33.95%,。

此前，多家公司出現(xiàn)大比例減持均引起投資者關(guān)注,。比如,，永和智控11月17日晚間發(fā)布公告披露，公司持有5%以上股東蘇輝鋒和方秀寶分別擬減持1002萬股股份,，合計(jì)占公司總股本比例達(dá)10.02%,；11月6日晚，長(zhǎng)陽科技公告稱,，收到八位股東告知函,，合計(jì)計(jì)劃減持不超過6064.67萬股，不超過總股本比例的21.46%,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，需要將偶發(fā)性的小規(guī)模減持與持續(xù)性、清倉(cāng)式的減持加以區(qū)別對(duì)待,。正常范圍內(nèi)的減持有利于增強(qiáng)流動(dòng)性,，且大概率會(huì)被市場(chǎng)消化，但持續(xù)性,、清倉(cāng)式減持則有可能對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生較大沖擊,，投資者需警惕其中風(fēng)險(xiǎn),。（完）

原標(biāo)題：年內(nèi)1700余家上市公司披露減持計(jì)劃   來源：新華社客戶端    原文鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1684293909346346169&wfr=spider&for=pc