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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（搜狐焦點）

受疫情影響,，眾多行業(yè)都陷入了資本荒,，但似乎沒有影響到今年IPO市場的常態(tài)化運行,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，2020年上半年IPO市場募資規(guī)模達1436.28億元，同比增長134.85%,，在IPO的大潮之下,，家居企業(yè)身影頻現(xiàn)。

家居企業(yè)借力資本已不再是新鮮事,，從前幾年的爭相上市到去年的數(shù)量銳減,，今年IPO風潮再次掀起，哪些家居企業(yè)能夠乘風破浪成功上岸,？又有哪些企業(yè)依然在苦苦等待,？疫情下IPO節(jié)奏大變，家居企業(yè)集中上市的背后又有哪些圖謀,？

6家企業(yè)成功過會 公牛集團晉升“募資王”

2020年開年至今,，截止到目前為止，家居行業(yè)內(nèi)共有4家企業(yè)成功在A股上市,，按上市/過會時間順序,，它們分別是奧普家居、公牛插座,、愛麗家居,、中天精裝，建霖家居和法獅龍申請首次公開發(fā)行股票已通過,，近日均已開放申購,。

從募資額來看，法獅龍以4.74億元的募資額墊底,，其余5家企業(yè)首發(fā)募資額均超過6億元,，其中，公牛集團以48.87億元的首發(fā)募資額成為2020年家居領域已過會/上市企業(yè)的募資王,。

從六家企業(yè)上市前的財務情況來看,，搜狐焦點家居了解到，僅有公牛集團一家企業(yè)連續(xù)三年實現(xiàn)凈利潤增長,，其余五家企業(yè)在上市前均出現(xiàn)過凈利潤下滑的情況,。

13家企業(yè)排隊IPO 幾多歡喜幾多愁？

除了以上六家已經(jīng)上市/過會的企業(yè),，木門,、衛(wèi)浴、集成灶,、智能家居等多家企業(yè)都在為上市努力,。搜狐焦點家居獲悉，夢天家居,、億田股份,、森赫電梯、通用電梯、火星人廚具,、博泰家具和成都趣睡科技共計7家企業(yè)正在排隊上市中,；杭州泛亞衛(wèi)浴、海爾集團旗下有屋智能以及歐瑞博已完成上市輔導備案,，正式進入上市輔導期,；帥豐電器和德才裝飾預先披露更新；匯森家居三闖港交所,，目前已遞交招股書,。

這十三家企業(yè)中不乏家居細分領域的領軍龍頭企業(yè)，例如木門行業(yè)領先品牌代表——夢天家居,。在夢天家居在遞交的招股說明書中看到,，2017—2019年度夢天家居在木門生產(chǎn)規(guī)模、市場銷售量上,，連續(xù)三年在國內(nèi)家居行業(yè)同類企業(yè)中排名前三,。此次IPO計劃發(fā)行5536萬股股份，募集資金約9.8億元,，其中最大一筆4.53億元將用于“年產(chǎn)37萬套平板門,、9萬套個性化定制柜技改項目”，而該項目有望成為夢天家居進軍精裝修工程市場的一大契機,。

另外,，在招股書中夢天家居提及了公司現(xiàn)有業(yè)務模塊面臨的主要風險，如傳統(tǒng)家具制造企業(yè)涉足木門領域?qū)е率袌龈偁幖觿?、夢天品牌和產(chǎn)品被仿冒,、經(jīng)銷商數(shù)量眾多地域分布廣導致管理存在難度等……夢天家居能否如愿闖關(guān)？搜狐焦點家居將持續(xù)關(guān)注,。

排隊上市名單中另一家備受關(guān)注的是匯森家居,。這家來自江西贛州的家居企業(yè)主營產(chǎn)品為制造及包裝組裝家具（或RTA家具）的快速消費品，以批發(fā)形式直接或通過家具貿(mào)易商將家具銷往海外市場,，過去三年營業(yè)收入均超過28億，沃爾瑪是公司家具產(chǎn)品的最大客戶,。

搜狐焦點家居了解到,，本次遞交的招股書是匯森家居沖刺IPO做出的第三次嘗試，2019年兩次提交遞表均失效,。今年再次闖關(guān)港股,，匯森家居表示：“由于企業(yè)依賴主要客戶，信貸風險集中,，如果五大客戶終止業(yè)務或者減少業(yè)務量,，匯森家居的盈利模式和財務情況會受到重大影響?！泵鎸Q(mào)易戰(zhàn)的威脅,、人工成本上升的問題,，過度依賴海外市場的匯森家居是否能夠順利實現(xiàn)上市依舊是個未知數(shù)。

企業(yè)爭相上市“弄潮” 家居界IPO動力何在?

近幾年來,，諸多家居企業(yè)奔赴資本市場,。2017年僅上半年的時間，歐派,、尚品宅配,、皮阿諾、金牌,、我樂,、志邦等定制家居企業(yè)紛紛叩響A股市場的大門；2018年雖然只有中源家居,、齊屹科技,、頂固集創(chuàng)三家企業(yè)成功闖關(guān)IPO，但是家居企業(yè)融資規(guī)模在2018年出現(xiàn)爆發(fā)式增長,；2019年東鵬控股,、松霖衛(wèi)浴、居然之家成功過會,，酷家樂,、三維家兩大家居智能設計平臺獲巨額融資......

轉(zhuǎn)眼進入2020年，雖然處于疫情陰霾的籠罩之下,，但家居家居建材企業(yè)上市喜報頻傳,，為何在家居行業(yè)增速放緩、優(yōu)勢業(yè)務遇天花板之際接連沖刺IPO,？

追其根本就在于企業(yè)上市有利于資本的積累,。家居市場經(jīng)受了需求低迷、貿(mào)易壁壘的嚴峻考驗,，一方面國際市場家居需求萎縮,、外貿(mào)新訂單減少等問題逐步顯現(xiàn)；一方面國內(nèi)家居企業(yè)加大投資擴大產(chǎn)能,，市場趨于飽和狀態(tài),，需求呈現(xiàn)供大于求的尷尬局面。上市不僅僅能夠幫助企業(yè)緩解資金緊張的壓力,，也能有更多的財力,、物力提升企業(yè)的科研、設計水平以及設備的更新,。

其次,，家居企業(yè)上市有助于提升自身品牌價值和國際地位。一邊是越來越多的家居企業(yè)開始加速布局海外市場，但在國外消費者群體中口碑和信任尚未形成,，上市之后企業(yè)可以借助資本市場開拓新的融資渠道,、打造海外融資平臺，讓更多人了解和認識中國家居品牌,；一邊是專注海外市場的家居品牌在國內(nèi)知名度較低,，例如擬登陸上交所的博泰家具，其海外業(yè)務占比超9成,，銷售模式以ODM\OEM模式為主,，雖然近年推出了自有品牌BJTJ，但尚未深入渠道,，同業(yè)務模式類似的永藝,、恒林和中源三家企業(yè)相比差距尚存，上市對于博泰家具來說既是一場戰(zhàn)略上的部署,，也是一次同風險的賽跑,。

最后，上市對于家居企業(yè)未來良性發(fā)展具有積極促進作用,。上市后的家居企業(yè)是處于開放,、透明的平臺接受各方的監(jiān)督，這有利于企業(yè)提高規(guī)范運營水平,，讓企業(yè)在市場競爭中充分發(fā)揮管理和制度優(yōu)勢,，實現(xiàn)穩(wěn)定長遠發(fā)展；資金的投入也為企業(yè)吸引高端人才注入籌碼,，上市公司的股票期權(quán)計劃或認購方案能為企業(yè)輸送發(fā)展動力,。

小狐展望：

上市對于企業(yè)來說既是機遇也是危機。上市讓企業(yè)的資金更加充裕,，讓戰(zhàn)略的制定和實施更有勇氣和底氣,，但上市并不是一勞永逸的事情。企業(yè)在吸納資本發(fā)展和拓展業(yè)務的同時,，一定要從自身實際情況出發(fā),，合理分配和利用資本，降低在擴大資產(chǎn)規(guī)模過程中的可控風險,，而不是在“一夜暴富”之后喪失了理智和良知,，如何走好資本這步棋是企業(yè)需要認真思考和落實的問題。

（注：部分圖片源于網(wǎng)絡）

作者 | 周若瑾 出品 | 搜狐焦點家居