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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（金融界）

來源：新經(jīng)濟e線

公募基金“蛋糕”越做越大,。

一方面，2020年公募權(quán)益基金牛市持續(xù)上演,。截至2020年11月27日,，市場權(quán)益基金的收益率中位數(shù)為40.63％,，同期滬深300收益率為21.58％，平均超額收益19.05％,。

2020Q3基金三季報數(shù)據(jù)顯示,，公募偏股基金報告期持股市值達到2.89萬億元，相比2020Q2上升了28.13％,，而2018Q4權(quán)益市值僅0.98萬億元,，公募權(quán)益基金已實現(xiàn)連續(xù)7個季度的持股規(guī)模快速增長,。與此同時,，偏股型基金數(shù)量也從2014Q1的579只，增長到2020Q3的2800余只,，6年時間里增長近4倍,。

另一方面，“買股票不如買基金”的賺錢效應(yīng)吸引了大量資金流入,，年內(nèi)新發(fā)百億偏股型基金達到28只,。巨大的財富效應(yīng)下，今年以來新基金成立規(guī)模已迭創(chuàng)新高,。截至2020年12月13日,，按成立日期計算，年內(nèi)新成立基金1327只,，累計規(guī)模已高達2.98萬億份,，距離3萬億份僅剩下臨門一腳。

而去年全年,，共計有1034只基金成立,，發(fā)行總份額為1.42萬億份?？梢?，較同樣創(chuàng)紀錄的2019年相比，今年年內(nèi)新成立基金數(shù)量新增293只，份額增速更是驚人,，激增1.56萬億份,，增幅高達110％。

另據(jù)新經(jīng)濟e線了解,，在公募規(guī)模比拼背后,，對基金經(jīng)理引入規(guī)模績效考核也正被越來越多的基金公司所采用,。比如,，在對主動管理基金經(jīng)理的考核中，除了以業(yè)績排名占主導(dǎo)的業(yè)績考核指標以外,，包括管理規(guī)模和凈管理費貢獻在內(nèi)的規(guī)模與收入也被賦予了一定的權(quán)重,。

基金發(fā)行兩極分化

不過，新經(jīng)濟e線注意到,，盡管面對近3萬億的新基金發(fā)行盛宴,，兩極分化卻是市場參與者不得不面對的一個殘酷現(xiàn)實，行業(yè)龍頭們分羹了絕大多數(shù)的市場份額,。今年以來,，這一局面更是演繹到了極致。

前十大非貨幣基金公司統(tǒng)計

來源：Wind

Wind統(tǒng)計表明,，今年共有128家公募機構(gòu)成立了新基金,，新成立基金數(shù)量在30只或以上的公司有10家，均被大型基金公司所包攬,。另有85家公募機構(gòu)新成立基金數(shù)量不足10只,，占比達到2/3。與此同時,，在可比的145家公募機構(gòu)中,，江信基金、國融基金,、恒越基金余下17家機構(gòu)今年以來缺席新基金發(fā)行,，顆粒無收，占比超過一成,。

新經(jīng)濟e線統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，截至12月11日，今年來共計有6家基金公司新成立基金份額超過了千億大關(guān),，累計發(fā)行總份額高達8987億份,，占全部發(fā)行總份額之比超過三成。其中,，居首的易方達新成立基金37只,，合計規(guī)模高達2105億份,。緊隨其后的匯添富基金雖然發(fā)行數(shù)量下了一個臺階為25只，但成立份額仍高達2037億份,，二者相差不到70億份,。

排在第三的南方基金今年新成立基金39只，發(fā)行規(guī)模為1353億份,；廣發(fā)基金則以1258億份位居第四,，年內(nèi)新成立基金1258億份,。華夏基金新成立基金規(guī)模也超過了千億份,，達1010億份，新成立基金數(shù)量為38只,。

此外,，另有十家基金公司年內(nèi)新基金份額介于500億份至千億份之間，分別包括嘉實基金,、富國基金,、銀華基金、中歐基金,、博時基金,、景順長城基金、招商基金等,，上述7家基金公司新成立基金規(guī)模分別達952億份,、947億份、707億份,、675億份,、660億份、654億份,、652億份,。

而冰火兩重天的是，在今年來有新基金成立的128家基金公司中,，多達56家機構(gòu)新基金發(fā)行份額均在百億以下,，占比超過四成，高達44％,。如前海開源基金年內(nèi)有6只基金成立,，發(fā)行總份額約96億份。同體量的還有格林基金,、嘉合基金,、中加基金這3家基金公司，新基金發(fā)行總份額分別約93億,、94億不等,。

同期,，年內(nèi)發(fā)行總份額在50億份以上、90億份以下的基金公司還有中泰資管,、中郵基金,、信達澳銀基金、中航基金,、渤海匯金資管,、浙商基金、圓信永豐基金,、諾德基金,、惠升基金、博道基金,、東方基金,、睿遠基金、方正富邦基金等16家,。

如方正富邦基金非貨幣基金規(guī)模已大幅縮水,，最新資產(chǎn)規(guī)模僅百億元左右。截至今年三季度末,，公司公募基金資產(chǎn)規(guī)模290.5億元,，行業(yè)排名從今年上半年的75/141倒退至79/141。

不僅如此,，截至12月13日,，今年來多達19家基金新發(fā)基金份額均在十億以下，占比接近15％,，分別包括長安基金,、紅塔紅土基金、銀河基金,、紅土創(chuàng)新基金,、富安達基金、東方阿爾法基金,、華融基金,、長江資管、山西證券,、合煦智遠基金,、博遠基金、人保資產(chǎn),、華宸未來基金等,。其中，規(guī)模最小的華宸未來基金僅成立了一只基金,，發(fā)行份額為0.84億份,。

從資產(chǎn)規(guī)模來看,，目前有39家公募機構(gòu)管理規(guī)模未達100億元，占比近三成,。其中,，明亞基金、華宸未來基金,、國融基金,、國開泰富基金及國都證券的管理規(guī)模均不足2億元。

基金經(jīng)理帶貨潮

另據(jù)新經(jīng)濟e線觀察,，不同于往年的是,，在規(guī)模為王導(dǎo)向下，今年來基金網(wǎng)絡(luò)營銷的風(fēng)行催生了基金經(jīng)理特別是明星基金經(jīng)理的帶貨潮,。

年內(nèi)成立部分百億基金

來源：Wind

Wind統(tǒng)計顯示,，截至12月13日，今年以來有超過40只基金的發(fā)行份額在百億份以上,。特別是在主動權(quán)益類基金中，有明星基金經(jīng)理掛帥的基金是爆款頻頻,。

其中,，南方成長先鋒A以321.15億份的發(fā)行份額位居榜首。該由南方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理茅煒以及TMT組長王博共同管理,。而早在2019年5月,，二人就曾搭檔管理了南方科技創(chuàng)新基金。去年同期,，茅煒管理的南方信息創(chuàng)新基金在一年左右的時間也獲取了超過80％的回報,。

此外，年內(nèi)匯添富中盤價值精選A,、鵬華匠心精選A,、華安聚優(yōu)精選、易方達均衡成長,、匯添富穩(wěn)健收益A等5只基金的發(fā)行份額均在200億份以上,。前四只均為偏股或股票型基金，僅匯添富穩(wěn)健收益A為偏債混合型基金,。

同樣,，對存量基金而言，基金的歷史業(yè)績往往是投資者選擇基金時的重要指標,，基金經(jīng)理優(yōu)秀的歷史業(yè)績往往能夠吸引大量資金踴躍申購,；代銷平臺也傾向于優(yōu)先推薦業(yè)績表現(xiàn)出色的基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至10月31日,，排除今年新成立的業(yè)績偏短期的百億基金,，43只百億體量的老基金平均收益率為43.01％，比同期老基金整體收益率高出9個百分點,。排除以固收資產(chǎn)配置為主的6只戰(zhàn)略配售基金,，37只主動權(quán)益百億基金平均收益率更是達到49.44％，超出同期產(chǎn)品15個百分點,，斬獲了豐厚的超額收益,。

從三年期維度看，具可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的31只百億規(guī)?；鹌陂g平均收益率為103.45％,，遠超同期滬深300指數(shù)17.1％的漲幅。

市場分析認為,，明星基金帶貨潮背后,，百億基金作為各家公司的重點產(chǎn)品，通常都會安排‘精兵強將’管理,，加之百億基金多是明星基金經(jīng)理管理,，基金公司安排優(yōu)秀的投研團隊來配套管理這些“旗艦”產(chǎn)品，可以發(fā)揮團隊協(xié)作的管理優(yōu)勢,，彌補大規(guī)?；鹪谕顿Y層面的劣勢。

截至目前,，百億規(guī)模的主動權(quán)益基金主要分為兩大類,，一是長期業(yè)績優(yōu)秀的基金，連續(xù)多年處于較大規(guī)模狀態(tài),，規(guī)模一直都在百億以上,；另一類是業(yè)績波動大但市場關(guān)注度高的基金，比如諾安成長等,，這類基金也吸引了資金大量凈申購導(dǎo)致規(guī)?？焖倥蛎洝?/span>

從持股結(jié)構(gòu)來看,，諾安成長超過99％的持股可以歸結(jié)為半導(dǎo)體概念,，持股集中度和行業(yè)集中度都遠高于市場同類。這也導(dǎo)致了該基金業(yè)績的劇烈波動,，最近一年加大回撤超過30％,，高達31.21％。不過,，盡管基金經(jīng)理蔡嵩松被部分基金投資人視為“渣男”,，但仍無阻于他作為網(wǎng)紅為基金帶貨，基金資產(chǎn)規(guī)模也是節(jié)節(jié)攀升,。

截至今年三季度末,，諾安成長資產(chǎn)規(guī)模已高達277.31億元,，較去年年末66.97億元相比，年內(nèi)規(guī)模激增210.34億元,。要知道,，整個諾安基金全部偏股加股票基金規(guī)模合計近547.58億元。而蔡嵩松僅管理一只基金的規(guī)模就占據(jù)了半壁江山,。

對于基金經(jīng)理帶貨,，有業(yè)內(nèi)人士表示，基金規(guī)模和基金經(jīng)理的業(yè)績應(yīng)該是相輔相成的,。比如一些長期業(yè)績優(yōu)秀的百億規(guī)?；穑呀?jīng)實現(xiàn)了業(yè)績和規(guī)模的良性循環(huán),。而靠短期業(yè)績爆發(fā)吸引增量資金大舉買入的,，業(yè)績持續(xù)性還有待觀察，否則的話,，規(guī)模終究還是會消退的,。

原文標題：3萬億臨門一腳！新基金份額迭創(chuàng)新高 基金經(jīng)理帶貨納入績效考核    來源：金融界   原文鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1686022900787255336&wfr=spider&for=pc