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5月12日晚間,,根據(jù)香港聯(lián)合交易所信息,,有“辣條之王”之稱的衛(wèi)龍已于當(dāng)日向港交所提交了上市申請(qǐng)書,,擬沖刺辣條第一股,。
根據(jù)申請(qǐng)書,擬上市的企業(yè)名稱為“衛(wèi)龍美味全球控股有限公司”,,由摩根士丹利,、中金公司和UBS作為聯(lián)合保薦人,包括高瓴,、騰訊,、中信產(chǎn)業(yè)基金、云鋒基金,、海松資本等“大佬”也在此前攜資入局,。
根據(jù)申請(qǐng)書,本次募集資金將投向六大領(lǐng)域,,涉產(chǎn)能擴(kuò)大,、渠道拓展、產(chǎn)業(yè)協(xié)同并購、品牌建設(shè),、研發(fā)能力提升及業(yè)務(wù)智能化建設(shè),。
上市前引大佬站臺(tái),中信產(chǎn)業(yè)基金,、高瓴,、騰訊,、云峰基金等攜資入局,,投后估值高達(dá)1442億元
根據(jù)申請(qǐng)書,今年3月31日,,衛(wèi)龍股東會(huì)決定將公司法定股本從50000美元(包括500萬股每股面值0.01美元的普通股)拆分為50000美元(包括50億股每股面值0.00001美元的普通股),。
同日,CPE源峰(中信產(chǎn)業(yè)基金),、高瓴,、騰訊、云鋒基金,、紅杉資本中國(guó)基金,、Duckling Fund L.P.、厚生投資及海松資本與和和全球資本及衛(wèi)龍訂立股份購買協(xié)議,,上述投資者購買衛(wèi)龍公司新發(fā)行的1.22億股普通股,。
據(jù)悉,這項(xiàng)投資已于4月1日完成交割,,上述投資者共耗資5.49億美元(按照5月13日匯率,,約合人民幣35.3億元),每股成本為4.4836美元,。
此次引入戰(zhàn)略投資者之后,,衛(wèi)龍的投后估值也高達(dá)1442億元。
公開資料顯示,,作為衛(wèi)龍的重要資產(chǎn),,漯河市平平食品廠由衛(wèi)龍實(shí)際控制人劉衛(wèi)平和劉福平于2001年創(chuàng)立,后于2004年變更為漯河市平平食品有限責(zé)任公司,,以此為核心,,劉衛(wèi)平和劉福平用21年時(shí)間,打造了如今頗具影響力的“衛(wèi)龍”品牌和相關(guān)產(chǎn)業(yè)帝國(guó),。
最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率22.4%,,凈利潤(rùn)率19.9%,市場(chǎng)份額是第二名的3.8倍
申請(qǐng)書顯示,,衛(wèi)龍是中國(guó)最大的辣味休閑食品企業(yè),,擁有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭和頗具影響力的品牌。
根據(jù)申請(qǐng)書數(shù)據(jù),2018年,、2019年及2020年,,衛(wèi)龍分別實(shí)現(xiàn)總收入為27.52億元、33.85億元及41.2億元,,對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)率分別為17.3%,、19.4%和19.9%。
2018年至2020年,,衛(wèi)龍的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到22.4%,。弗若斯特沙利文報(bào)告顯示,衛(wèi)龍的收入增速遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)休閑食品行業(yè)同期4.1%的年復(fù)合增長(zhǎng)率,。衛(wèi)龍的凈利潤(rùn)率在2020年達(dá)到19.9%,,該凈利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于2020年國(guó)內(nèi)休閑食品行業(yè)約10%的平均凈利潤(rùn)率。
良好的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)表現(xiàn),,也讓衛(wèi)龍?jiān)诮?jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流方面擁有不俗表現(xiàn),。2018年~2020年,為零食品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5.31億元,、7.5億元和7.06億元,。
市場(chǎng)份額方面,根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告數(shù)據(jù),,按2020年零售額計(jì),,衛(wèi)龍?jiān)趪?guó)內(nèi)辣味休閑食品市場(chǎng)排名第一,市場(chǎng)份額達(dá)到5.7%,,按零售額計(jì)是第二大參與者的3.8倍,,且在調(diào)味面制品及辣味休閑蔬菜制品細(xì)分品類的市場(chǎng)份額均排名第一。
據(jù)介紹,,衛(wèi)龍是中國(guó)備受年輕消費(fèi)者喜愛的休閑食品品牌,。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù),衛(wèi)龍95.0%的消費(fèi)者是35歲及以下,,55.0%的消費(fèi)者是25歲及以下的年輕人,。同時(shí),衛(wèi)龍品牌也是中國(guó)知名度最高,、最受消費(fèi)者喜愛的辣味休閑食品品牌之一,。
來源:中國(guó)證券報(bào)
4個(gè)單品零售超5億元,擁有1900名經(jīng)銷商合作,,覆蓋零售終端超過57萬個(gè)
根據(jù)申請(qǐng)書,,2020年度,衛(wèi)龍有2個(gè)品類的年度零售額超過10億元,,其中4個(gè)單品的年度零售額超過5億元,。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,,中國(guó)辣味休閑食品市場(chǎng)相對(duì)分散,按零售額計(jì),,2020年前五大參與者的市場(chǎng)占有率為10.7%,。
根據(jù)招股書,2020年,,辣味休閑食品市場(chǎng)占國(guó)內(nèi)休閑食品行業(yè)總市場(chǎng)份額的20.3%,。衛(wèi)龍?jiān)趪?guó)內(nèi)約3000家年收入超過2000萬元的在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的休閑食品公司中排名第11位,并在所有本土休閑食品公司中排名第7位,,按零售額計(jì)占整體市場(chǎng)份額的1.2%,。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù),至2025年辣味休閑食品行業(yè)潛在市場(chǎng)總規(guī)模將達(dá)到2570億元,。
衛(wèi)龍擁有深入下沉市場(chǎng)的全國(guó)性經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò),。截至2020年12月31日,衛(wèi)龍與超過1900名經(jīng)銷商合作,,覆蓋超過57萬個(gè)零售終端,約70%的零售終端位于低線城市,。
據(jù)介紹,,衛(wèi)龍主要采用一級(jí)經(jīng)銷模式,通常在經(jīng)銷商付款后交付產(chǎn)品,。這一特點(diǎn)也導(dǎo)致了衛(wèi)龍一定規(guī)模的合同負(fù)債,。
根據(jù)申請(qǐng)書,2018年度,、2019年度和2020年度,,衛(wèi)龍的合同負(fù)債分別為1.02億元、1.89億元和2.33億元,,經(jīng)銷商對(duì)于衛(wèi)龍產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì),。
與此同時(shí),為彌補(bǔ)線下渠道的不足,,衛(wèi)龍通過線上渠道銷售產(chǎn)品(含線上直銷模式下或線上經(jīng)銷模式下),。2018年、2019年及2020年線上渠道產(chǎn)生的收入分別為2.32億元元,、2.51億元及3.82億元,,分別占總收入比重8.4%、7.4%及9.3%,。
募集資金將用于六大領(lǐng)域,,涉及產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)并購及智能化升級(jí)等
根據(jù)申請(qǐng)書,,衛(wèi)龍首發(fā)募集資金將用于以下六大領(lǐng)域,。
其一,,將用于擴(kuò)大和升級(jí)生產(chǎn)設(shè)施與供應(yīng)鏈體系。
在擴(kuò)大和升級(jí)產(chǎn)能方面,,衛(wèi)龍將在華南或華東地區(qū)增設(shè)2家工廠,,預(yù)計(jì)于2023年開始投產(chǎn),2025年全面運(yùn)營(yíng),,每年增加產(chǎn)品產(chǎn)量約33.96萬噸,;將在云南曲靖市增設(shè)一家工廠,預(yù)計(jì)于2022年開始投產(chǎn),,2024年全面運(yùn)營(yíng),,每年增加產(chǎn)品產(chǎn)量19.76萬噸;擴(kuò)大和升級(jí)杏林工廠,,該生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2023年全面運(yùn)營(yíng),,預(yù)計(jì)每年增加產(chǎn)品產(chǎn)量約13.08萬噸。
記者注意到,,在供應(yīng)鏈方面,,衛(wèi)龍將募集資金用于衛(wèi)龍的倉儲(chǔ)設(shè)備、系統(tǒng)自動(dòng)化和智能化,;根據(jù)目標(biāo)市場(chǎng)銷售情況完善配送網(wǎng)絡(luò)佈局,,如于關(guān)鍵城市設(shè)立倉庫以縮短配送時(shí)間。
其二,,募集資金將用于投資及收購對(duì)衛(wèi)龍業(yè)務(wù)有協(xié)同作用的企業(yè),,其中包括對(duì)企業(yè)上下游價(jià)值鏈中企業(yè)并購,尤其是原料供應(yīng)商及加工商,,而保證衛(wèi)龍產(chǎn)品的質(zhì)量并進(jìn)一步加強(qiáng)成本控制能力,;同時(shí),募集資金也將用于投資或并購休閑食品行業(yè)的其他企業(yè),,補(bǔ)充衛(wèi)龍的業(yè)務(wù),。
其三,募集資金將用于進(jìn)一步拓展銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò),。進(jìn)一步完善和拓展分銷渠道,,計(jì)劃與更多的線下經(jīng)銷商合作,并進(jìn)一步加大在該等地區(qū)的廣告及營(yíng)銷力度,,提高零售終端的市場(chǎng)占有率及服務(wù)效率,。通過新的線上銷售渠道開展?fàn)I銷及推廣活動(dòng),以促進(jìn)產(chǎn)品銷售,。進(jìn)一步完善未來五年的自有銷售管理系統(tǒng),,包括增加使用功能、實(shí)現(xiàn)我們經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)管理可視化等,。
其四,,募集資金將用于品牌建設(shè),。其將用于線上品牌營(yíng)銷活動(dòng),包括通過各種線上平臺(tái)或網(wǎng)站提高與目標(biāo)消費(fèi)者之間溝通頻率來實(shí)現(xiàn)社交媒體互動(dòng),,與網(wǎng)絡(luò)名人共同推廣辣味休閑產(chǎn)品及品牌合作計(jì)劃,。
其五,募集資金將用于產(chǎn)品研發(fā)活動(dòng)以及提升研發(fā)能力,。包括擴(kuò)大產(chǎn)品品類和提升消費(fèi)者體驗(yàn)感,、引進(jìn)高端科技人才以加強(qiáng)新品開發(fā)能力和前沿及基礎(chǔ)研究能力、建立衛(wèi)龍研究院以促進(jìn)研發(fā)團(tuán)隊(duì)在食品營(yíng)養(yǎng),、生物技術(shù),、感官優(yōu)化等方面的研究、購置儀器設(shè)備以促進(jìn)研究活動(dòng),;升級(jí)食品檢測(cè)技術(shù)以提高產(chǎn)品質(zhì)量和安全管理,。
其六,募集資金將用于推進(jìn)業(yè)務(wù)的數(shù)智化建設(shè),,包括生產(chǎn),、供應(yīng)鏈、營(yíng)銷,、研發(fā),、財(cái)務(wù)及人力資源等的數(shù)字化,以及IT人才的引進(jìn),。(大河報(bào)·大河財(cái)立方記者 吳春波)
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