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文/張?jiān)?/strong>
7月1日,,《箭牌家居集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)》在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露,。信息顯示,箭牌家居擬在深圳證券交易所主板上市,。信息披露稱(chēng),,本次發(fā)行股數(shù)不超過(guò)9,899.6717萬(wàn)股,擬募集資金約18.09億元,,不低于本次發(fā)行后總股本的10%,,每股面值1元;本次發(fā)行不進(jìn)行原股東公開(kāi)發(fā)售股份,,發(fā)行后總股本不超過(guò)96,800.0000萬(wàn)股,。
箭牌家居集團(tuán)股份有限公司,注冊(cè)地址在三水南山鎮(zhèn),,是一家集研發(fā),、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)于一體的大型現(xiàn)代化制造企業(yè),,生產(chǎn)范圍覆蓋高品質(zhì)衛(wèi)生陶瓷,、龍頭五金、浴室家具,、瓷磚,、浴缸浴房、定制櫥衣柜等全系列家居產(chǎn)品,,旗下品牌包括ARROW箭牌,、FAENZA法恩莎、ANNWA安華,。
據(jù)悉,,箭牌家居保留了家族企業(yè)的架構(gòu),。公司上市前,控股股東為樂(lè)華恒業(yè)投資,,持股比例為 55.24%,,創(chuàng)始人謝岳榮直接持有發(fā)行人23.94%的股份。謝岳榮,、霍秋潔(謝岳榮之妻),、謝安琪(謝岳榮之女)、謝煒(謝岳榮之子)合計(jì)持有65.00%樂(lè)華恒業(yè)投資的股權(quán),,四人合計(jì)控制發(fā)行人79.17%的股份,。2020年10月20日,四人簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》,,成為公司的共同實(shí)際控制人,。
箭牌家居表示,公司最近一年發(fā)行人新增股東為珠海岙恒,、北京居然,、深創(chuàng)投、紅星喜兆,、紅土君晟和青島青堃,,既包括產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴居然之家和紅星美凱龍,也包括高瓴系,、深圳國(guó)資,、佛山市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等戰(zhàn)略投資者。
同時(shí),,公司還引入珠海岙恒,、深創(chuàng)投、紅土君晟旨在完善股權(quán)結(jié)構(gòu),、提高法人治理水平,,引入北京居然、紅星喜兆,、青島青堃則旨在加強(qiáng)渠道合作,、提高業(yè)務(wù)協(xié)同。
招股書(shū)還披露,,在上述戰(zhàn)略投資當(dāng)中,,珠海岙恒、深創(chuàng)投,、紅土君晟以投后估值112.50億元定價(jià),,北京居然、紅星喜兆、青島青堃以投前估值112.50億元定價(jià),。
值得關(guān)注的是,,箭牌家居招股書(shū)顯示,2018年到2020年,,箭牌家居營(yíng)收分別為68.1億元,、66.58億元和65.02億元,逐年下降,;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為3.23億元,、7.02億元和6.98億元,2020年出現(xiàn)下降,;毛利率分別為24.45%,、32.09%、31.63%,,同樣在2020年出現(xiàn)下降。
“公司營(yíng)業(yè)收入的波動(dòng)主要是受公司產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)變動(dòng),、消費(fèi)者偏好變動(dòng),、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新冠疫情沖擊等因素的疊加影響,?!奔萍揖釉谡泄蓵?shū)中解釋。
負(fù)債方面,,過(guò)去三年,,箭牌家居的流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分別為50.83億元、46.3億元,、44.1億元,,流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)29.5億元、27.22億元,、30.43億元,,雖然流動(dòng)債務(wù)持續(xù)減少,但到2020年,,流動(dòng)資產(chǎn)仍然無(wú)法覆蓋流動(dòng)負(fù)債,。
箭牌家居表示,2020年在新冠疫情影響下,,公司增加了銀行借款融資規(guī)模,,使得利息費(fèi)用有所增加,同時(shí)減少了使用現(xiàn)金結(jié)算供應(yīng)商貨款,,當(dāng)年收取的現(xiàn)金折扣及貼息金額減少,。
據(jù)了解,箭牌家居的產(chǎn)品中衛(wèi)生陶瓷收入為最大頭,過(guò)去三年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為46.29%,、46.83%和46.28%,。而陶瓷衛(wèi)浴和瓷磚行業(yè)受房地產(chǎn)周期影響較大,屬于房地產(chǎn)后周期行業(yè),。
2019年末,,箭牌家居賬齡在2-3年的應(yīng)收賬款余額大幅增加,主要系公司的直營(yíng)工程客戶(hù)中建四局第六建筑工程有限公司尚未收到開(kāi)發(fā)商吉林市文教產(chǎn)業(yè)投資開(kāi)發(fā)有限公司的結(jié)算款,,因此暫未支付款項(xiàng)所致,。2020年末賬齡在3-4年的應(yīng)收賬款余額大幅增加,主要為直營(yíng)工程客戶(hù)中建四局第六建筑工程有限公司的應(yīng)收款項(xiàng),。
招股書(shū)顯示,,箭牌家居的應(yīng)收票據(jù)呈逐年上升趨勢(shì)。截至2018年12月31日,、2019年12月31日,、2020年12月31日,箭牌家居的應(yīng)收票據(jù)分別為3158萬(wàn)元,、6135萬(wàn)元,、1.1億元。
而在今年陸續(xù)有開(kāi)發(fā)商出現(xiàn)商票逾期后,,近期監(jiān)管部門(mén)將部分房企商票數(shù)據(jù)納入監(jiān)控范圍,。有分析認(rèn)為,對(duì)于箭牌家居而言,,未來(lái)包括開(kāi)發(fā)商在內(nèi)應(yīng)付的票據(jù)能否及時(shí)兌付,,也成為箭牌家居這類(lèi)房地產(chǎn)下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)所在。
箭牌家居招股書(shū)中提示,,隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn),、老舊小區(qū)改造等因素釋放的剛需性住房和改善性住房需求進(jìn)一步擴(kuò)大,預(yù)計(jì)在未來(lái)住宅裝修裝飾市場(chǎng)的需求將保持增長(zhǎng),,但若我國(guó)房地產(chǎn)政策趨于收緊,,將導(dǎo)致消費(fèi)者的購(gòu)房和裝修需求增長(zhǎng)放緩,進(jìn)而對(duì)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售帶來(lái)不利影響,。
此外,,招股書(shū)還披露箭牌家居集團(tuán)股份有限公司本次募集資金計(jì)劃,智能家居產(chǎn)品產(chǎn)能技術(shù)改造項(xiàng)目擬使用募集資金約4.82億元,;年產(chǎn)1000萬(wàn)套水龍頭,、300萬(wàn)套花灑項(xiàng)目擬使用募集資金約4.6億元;智能家居研發(fā)檢測(cè)中心技術(shù)改造項(xiàng)目擬使用募集資金約1.74億元,;數(shù)智化升級(jí)技術(shù)改造項(xiàng)目擬使用募集資金約9054.75萬(wàn)元,;基于新零售模式的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)與品牌建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金約2.63億元,;補(bǔ)充流動(dòng)資金3.4億元。
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