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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（鋼企網(wǎng)）

9月9日,，對于股價連續(xù)多日異動,，且9個交易日已兩次被深交所要求停牌核查的天山生物又有最新的消息：深交所正全面排查天山生物等公司的交易情況，發(fā)現(xiàn)有些交易可能涉嫌新型股價操縱,。

筆者認(rèn)為,，“涉嫌新型股價操縱”這個消息透出了兩個信息：一是連續(xù)多日的股價異動的背后或存在違法違規(guī)行為,，這個需要監(jiān)管部門的進(jìn)一步調(diào)查而定;另外透露一個比較重要的信息是傳統(tǒng)的股價操縱“穿上了馬甲”變身成“新型股價操縱”后仍難逃監(jiān)管的“電子眼”，這也說明交易所對交易異常的監(jiān)控能力,、反應(yīng)速度和核查處理效率也在大幅提升,。

實(shí)際上，在我國近年的資本市場違法違規(guī)案件中,，操縱市場已經(jīng)成為一種重要的違法類型,。特別是隨著資本市場的不斷壯大成熟，市場操縱類案件呈現(xiàn)出手法多樣,、隱蔽性強(qiáng),、跨市場配合等新特點(diǎn)，違法主體也更加多樣化,，新型操縱手法也不斷出現(xiàn),。

相信很多市場人士都記得2017年“私募一哥”徐翔因操縱市場被判處有期徒刑五年六個月，并處罰金人民幣110億元,。而當(dāng)時徐翔觸犯的就是較為新型的利用信息優(yōu)勢操縱市場;2017年3月份,，證監(jiān)會對鮮言操縱市場和信息披露違法行為作出處罰，罰沒款合計(jì)約34.7億元,，鮮言的市場操縱行為主要涉及四種操縱手段，而其中的利用信息優(yōu)勢連續(xù)交易和虛假報單屬于近年來出現(xiàn)的新型且極具危害性的兩種操縱手段,。

2018年,，證監(jiān)會開出史上最大罰單,，北八道集團(tuán)因涉嫌操縱市場案被作出沒一罰五的頂格處罰，罰沒款總計(jì)約56.7億元,。本案違法主體的團(tuán)伙化,、職業(yè)化違法特征明顯，加大了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的查處難度,，因此,，這種集團(tuán)化、公司化的違法行為也成為監(jiān)管部門的重點(diǎn)打擊對象,。

由此來看,，隨著市場的成熟度越高，新型操縱違法手段也更加多樣化,，但“魔高一尺道高一丈”,，監(jiān)管層對操縱市場的查處和處罰力度也不斷升級。

一方面,，滬深交易所不斷加強(qiáng)對各類市場操縱行為的監(jiān)控力度,，設(shè)計(jì)了一系列異動交易預(yù)警指標(biāo)，對市場交易者尤其是表現(xiàn)活躍,、受關(guān)注的參與主體進(jìn)行全方位監(jiān)控,，不僅為多起市場操縱案件查處提供了重要的線索來源，還為案件的成功查辦提供了堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)支持,。這也意味著,，無論違法者換多少個“馬甲”，監(jiān)控“電子眼”都能識別出你的真面目,。

另一方面,，新證券法不僅增加了四種操縱市場的手段，而且,，還增加了影響或者意圖影響證券交易價格或者證券交易量的表述,，更為嚴(yán)格的定義了操縱行為，并且顯著提高了違法成本,，對操縱市場等違法行為最高可處一千萬元罰款,。同時，根據(jù)2019年7月1日起施行的《關(guān)于辦理操縱證券,、期貨市場刑事案件適用法律若干問題的解釋》,，七類行為被認(rèn)定為操縱市場將面臨刑罰。行政處罰和刑事處罰的有效結(jié)合將對違法者形成有力的震懾,。

筆者認(rèn)為,，當(dāng)前，在資本市場全面深化改革推進(jìn)的過程中,，必須堅(jiān)決打擊惡意擾亂市場秩序的違法違規(guī)行為,，打造風(fēng)清氣正的市場環(huán)境,。監(jiān)管層已經(jīng)對那些行走在危險邊緣的市場主體已發(fā)出強(qiáng)烈信號，如置若罔聞,，那么,，將切身體會到監(jiān)管層對資本市場違法違規(guī)“零容忍”的實(shí)際行動。(安寧)

原文標(biāo)題：涉嫌新型股價操縱 換“馬甲”難逃監(jiān)管“電子眼” 來源：鋼企網(wǎng) 鏈接：http://news.gqsoso.com/hongguan/202009/1126989.html