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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（新浪財(cái)經(jīng)）

來源：雪球

作者：面哥投資筆記

好股有好價(jià)是可遇不可求的事情,，假設(shè)不考慮估值,、價(jià)格的因素,，只選好股有什么標(biāo)準(zhǔn)呢,？按我的標(biāo)準(zhǔn)就是有護(hù)城河和持續(xù)高ROE公司,。

我們看公式就知道,，ROE=凈利潤(rùn)率*周轉(zhuǎn)率*杠桿比率,，三個(gè)比率所代表的商業(yè)模式不一樣，高利率潤(rùn)率的公司是躺著賺錢的公司,，高周轉(zhuǎn)率公司就是要多進(jìn)貨多賣貨,，高杠桿率就是靠借錢來生錢，我今天就是說躺著賺錢的公司,。

躺著賺錢的公司有幾個(gè)特征：

1,、凈利潤(rùn)率高：凈利潤(rùn)率高代表賺到手的錢多，和毛利率高不一樣,，有些公司毛利率高但是費(fèi)用和成本也比較高,，到凈利率就很低了。

2,、不需要高額資本再投入（輕資產(chǎn)）：靠無形資產(chǎn)賺錢,，如品牌、專利,、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等,，資本支出很低。

3,、現(xiàn)金流出色：行業(yè)地位強(qiáng)勢(shì),，一手交錢一手交貨，或者先打錢再發(fā)貨,；

4,、依靠?jī)?nèi)生增長(zhǎng)：不需要經(jīng)常融資，不需要大額再投入,，每年還有余錢大手筆分紅,；

躺著賺錢的公司與普通公司的區(qū)別就是賺錢的難易程度完全不一樣，護(hù)城河非常深,。個(gè)人投資還是選擇能輕松賺錢的好公司,。

大概可以分為幾個(gè)行業(yè)：

金融：銀行、券商,、交易所

消費(fèi)行業(yè)：主要是品牌消費(fèi)公司,，比如高端白酒

公用事業(yè)：樞紐型機(jī)場(chǎng)、成熟水電站,、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)高速公路

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)：平臺(tái)型的互聯(lián)網(wǎng)公司,，如騰訊、阿里,、Facebook

制造業(yè)：掌握核心技術(shù),、具有成本優(yōu)勢(shì)的公司，比如蘋果,、阿斯麥、臺(tái)積電

A股

我們來看看最近5年凈利潤(rùn)率大于20%的大型公司里（市值大于1000億），包含的主要是銀行和券商,，另外包含一些其他行業(yè)的股票：

1,、食品飲料行業(yè)：貴州茅臺(tái)、五糧液,、洋河股份,、海天味業(yè)

2、電力行業(yè)：長(zhǎng)江電力,、中國(guó)廣核

3,、機(jī)場(chǎng)：上海機(jī)場(chǎng)

4、制造業(yè)：?？低?/span>

5,、醫(yī)藥：恒瑞醫(yī)藥

港股

我再?gòu)母酃烧乙恍╊愃频墓荆鹤罱?/span>5年凈利潤(rùn)率大于20%的大型公司里（市值大于1000億）；同樣是類似的行業(yè)：

銀行券商：恒生銀行,、建設(shè)銀行

地產(chǎn)：新鴻基地產(chǎn),、中國(guó)海外發(fā)展、太古地產(chǎn),、長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)

公用事業(yè)：長(zhǎng)江基建,、電能實(shí)業(yè)、港鐵公司,、中華煤氣

交易所：港交所

互聯(lián)網(wǎng)：騰訊

美股

再看美股：最近5年凈利潤(rùn)率大于15%的大型公司里（市值大于1000億美元）,；同樣是類似的行業(yè)：

金融：萬事達(dá)、Visa,、摩根大通,、富國(guó)銀行、加拿大皇家銀行

制藥：諾和諾德

制造業(yè)：阿斯麥,、蘋果,、臺(tái)積電、德州儀器

互聯(lián)網(wǎng)：阿里巴巴,、Facebook

公用事業(yè)：聯(lián)合太平洋

消費(fèi)：迪士尼,、麥當(dāng)勞

最后強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：賺辛苦錢的也有好公司，好股要有好價(jià),，不然再好也白搭,。

雪球用戶@面哥投資筆記 在雪球站內(nèi)多次發(fā)文詮釋何為好公司、如何用做生意的思維挑選好公司,、好股票,。

在《漫談好生意》一文中，作者羅列出了幾種股票市場(chǎng)上好生意的類型：天然壟斷,、競(jìng)爭(zhēng)壟斷,、具有定價(jià)權(quán),、高客戶粘性、低邊際成本等優(yōu)點(diǎn),，并給出了很多細(xì)分行業(yè),。

原文標(biāo)題：如何選擇躺著賺錢的公司？（附名單）    來源：新浪財(cái)經(jīng)   原文鏈接：https://mbd.baidu.com/newspage/data/landingsuper?context=%7B%22nid%22%3A%22news_9106985183290978576%22%7D&n_type=1&p_from=4