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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（東方財(cái)富網(wǎng)）

近三個(gè)月來,，A股市場(chǎng)持續(xù)處于震蕩中,，板塊的輪動(dòng)也較為明顯，投資者對(duì)穩(wěn)健型產(chǎn)品的需求有所提升,，基金公司也積極布局“固收+”產(chǎn)品。這類產(chǎn)品以固收打底,，以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增強(qiáng)收益,，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)的角度說有利于穩(wěn)中求進(jìn)，但也考驗(yàn)基金管理人的資產(chǎn)配置能力和細(xì)分資產(chǎn)研究水平,。近期，部分“固收+”新基金發(fā)行受到投資者追捧,，發(fā)行規(guī)模已破百億,。

大公司積極布局“固收+”新品

進(jìn)入十月，招商,、富國(guó)等多家大型公司積極發(fā)行“固收+”新基金,。招商基金10月15日公告，公司旗下新基金招商安陽債券型基金即將于19日起發(fā)行,，其投資于債券資產(chǎn)的比例不低于8成,，投資于股票等資產(chǎn)的比例不高于2成，屬于二級(jí)債基,。據(jù)了解,，該基金將采用“固收+”投資思路。富國(guó)基金旗下的“固收+”新品富國(guó)雙債增強(qiáng)債券型基金也即將于10月19日開始發(fā)行,。該基金同樣是一只二級(jí)債基,。

“固收+”顧名思義,，可以分成“固收”和“+”兩部分,，其中，“固收”部分通過債券等固定收益資產(chǎn)打底,，力爭(zhēng)獲取較為穩(wěn)健的基礎(chǔ)收益,。“+”的部分,，即在固定收益的基礎(chǔ)上配置彈性更大一些的資產(chǎn),，力求提升收益空間。這部分資產(chǎn)包括股票資產(chǎn),、偏股性的可轉(zhuǎn)債,、股指期貨和國(guó)債期貨等衍生品。其中股票是最常配置的高風(fēng)險(xiǎn)高收益資產(chǎn)。

“固收+”的運(yùn)用并不局限于在二級(jí)債基上,，還有偏債混合型基金中也常用到,，這類基金一般是股債配置三七開、四六開等,。但偏債混合型基金和二級(jí)債基不一定是采用嚴(yán)格的“固收+”策略,。

從投資管理上來看，當(dāng)股票市場(chǎng)前景不太明朗,、投資機(jī)會(huì)不明顯時(shí),，“固收+”可以增加純債、債性轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)的配置比例,，保障組合的防御屬性,，在市場(chǎng)波動(dòng)中表現(xiàn)就會(huì)更加穩(wěn)健。反之,，則可以提高股票和偏股性可轉(zhuǎn)債的配置比例,，增強(qiáng)組合的彈性，獲得更高的收益,。其中較為關(guān)鍵的是對(duì)資產(chǎn)的配置,。

長(zhǎng)期來看，偏債混合型基金指數(shù)和二級(jí)債基指數(shù)年化收益率有一定的吸引力,，數(shù)據(jù)顯示,，截止今年10月15日的過去十年，偏債混合型基金指數(shù)和二級(jí)債基指數(shù)年化收益率5.05%和4.56%,，其中不乏投資回報(bào)喜人,、長(zhǎng)跑能力出色的“固收+”基金。

部分新基金募集規(guī)?？捎^

不僅基金公司積極布局“固收+”,，投資者的響應(yīng)也較為積極，部分“固收+”基金募集規(guī)模破百億,。

10月15日,，嘉實(shí)浦惠6個(gè)月發(fā)布基金合同生效公告，該基金自10月10日至12日發(fā)行,，得到了6.38萬戶投資者認(rèn)購(gòu),，合計(jì)募集資金145.6億元，成為節(jié)后的首只爆款基金,。以此計(jì)算,，平均每戶認(rèn)購(gòu)資金為22.84萬元。這也意味著,，機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)份額在該基金的募集規(guī)模中占據(jù)一定的比例,。該基金在發(fā)行宣傳文案中提到,，其使用的正是“固收+”投資策略。該基金成為年內(nèi)發(fā)行規(guī)模第二大的偏債混合型基金,。

此外,，從前三季度的偏債混合型基金和二級(jí)債基發(fā)行情況來看，數(shù)據(jù)顯示,，今年以來截止10月15日,，這兩類基金的發(fā)行數(shù)量約168只，總規(guī)模達(dá)2611億元,。相比之下,，2019年這兩類基金的發(fā)行數(shù)量為70只，發(fā)行規(guī)模為690億元,；2018年發(fā)行數(shù)量為71只,，發(fā)行規(guī)模為 356 億元。其中采用“固收+”策略的基金發(fā)行規(guī)模也有望水漲船高,。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，當(dāng)A股市場(chǎng)上漲時(shí)，投資者可以配置指數(shù)基金等來獲得良好的收益,，而在震蕩市中,，對(duì)于“固收+”就更為有利。

值得一提的是,，不會(huì)有新基金在發(fā)行文件中標(biāo)明自己是采用“固收+”策略的基金,，同時(shí)，投資者在選擇時(shí),，就需要從其它渠道了解,，包括與基金公司或者與渠道溝通，并選擇在綜合實(shí)力較強(qiáng)的基金公司旗下產(chǎn)品,。

（文章來源：金融投資報(bào)）

原文標(biāo)題：震蕩市“固收+”走紅催生新爆款基金大公司積極布局  來源：東方財(cái)富網(wǎng)    原文鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1680726140065874079&wfr=spider&for=pc