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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（新浪財經(jīng)）

原創(chuàng) 蘆依 鈦媒體

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▎渾水報告指出，YY直播近九成營收、歡聚的海外業(yè)務Bigo Live近八成收入為假,。歡聚集團最新回應稱：渾水報告對直播行業(yè)和生態(tài)無知，包含大量錯誤,。

鈦媒體編輯丨蘆依

YY直播剛以36億美元被收購，就遭到了知名做空機構渾水的狙擊,。

11月18日晚間,，渾水（Muddy Waters Research）發(fā)布了一份長達71頁的調查報告,，對中概股公司歡聚時代提出質疑,。報告指出，歡聚時代旗下的YY直播近90%營收為造假,。歡聚的海外業(yè)務Bigo Live直播平臺有80%的收入為造假,。

受此消息影響，截至周三美股收盤,，歡聚時代股價報73.66美元/股,，跌超26%，近5個月的漲幅均被抹平,。而百度或受到牽連,，盤后股價報142美元/股，從當日漲2%轉為跌1.29%,。

據(jù)貝殼財經(jīng)報道,，對于渾水做空行為，歡聚集團最新回應稱：渾水的報告充滿了對直播行業(yè)和直播生態(tài)的無知,，報告中邏輯不清,、數(shù)據(jù)混亂、以偏概全,，包含了大量的錯誤,。

質疑歡聚直播生態(tài)：直播刷單、工會收入造假

渾水創(chuàng)始人Carson Block認為,，歡聚時代公司（主要包括YY和Bigo Live）在營收,、利潤、付費用戶等數(shù)據(jù)上存在造假嫌疑,。

渾水指出,，通過分析近1.5億筆交易，數(shù)據(jù)顯示YY直播有約50%的禮物打賞收入來自YY服務器,，另外有約40%的收入來自外部機器人或者主播刷單,。

渾水羅列了YY涉嫌造假的三種方式：

其一，YY直播中的付費用戶有一大部分是歡聚內(nèi)部的機器人，超過50%以上的打賞禮物都是由偽裝成用戶的機器人送出的,。

其二,，在直播平臺上“打賞”主播的道具大多數(shù)是主播本人在不斷“循環(huán)”此前收到的打賞。平臺上的頂級主播,，聲稱年入千萬元,，實際上往往拿的是不足250萬人民幣的固定薪資。

其三,，質疑管理主播的公會也參與造假,。根據(jù)對比歡聚時代的財報和五大公會的企業(yè)征信報告，渾水質疑,，2018年這些公會的收入不到歡聚時代公布的15%,。

渾水在報告中指出YY涉嫌造假的方式

通過案例研究，渾水對于打賞造假也給出例證：

首先,，渾水利用國內(nèi)紅人數(shù)據(jù)平臺小葫蘆進行賬號追蹤,，在9.64萬個直播付費用戶（PU）中，有24.9%的付費用戶是由YY控制的,。在采樣數(shù)據(jù)中,，由YY控制的將近1/4的付費賬戶，貢獻了48%的打賞收入,。

渾水指出平臺付費用戶中有25%是由YY控制的

以YY上的知名主播“摩登兄弟”為例,，渾水發(fā)現(xiàn)近期摩登兄弟沒有上線直播時，依然源源不斷獲得打賞,。通過隨機選取96個打賞數(shù)據(jù)進行分析,，發(fā)現(xiàn)采樣中有97.9％的打賞收入是假的。

網(wǎng)紅“李先生”也是個騙局,。他在2019年獲得了YY平臺最多的打賞,。但同年12月，渾水發(fā)現(xiàn)“李先生”的手機序列號（IMEI）與其打賞最高的粉絲是同一個序列號（側面印證為同一人）,。該粉絲年度打賞額度達到了700萬人民幣,，占所有禮物收入將近40%。除此以外,，該賬號送出的禮物數(shù)量超過了“李先生”接受打賞的數(shù)量,，也證明了有一個網(wǎng)絡在循環(huán)打賞禮物，虛增YY的營收,。

對于第三條指控——直播工會收入造假,，渾水指出，YY在2018年聲稱平臺前五大直播工會“吸金超11個億”,。但查詢中國工商總局的企業(yè)征信報告可知,，前五大直播工會的總營收僅為1.56億元,。與平臺主張的11億營收，縮水了近85.9%,。這也多少證明了YY營收有九成造假的結論,。

YY數(shù)據(jù)和企業(yè)征信記錄不一致

歡聚時代的海外業(yè)務Bigo也未能幸免，被指營收近八成為造假,。

一個例證是,，Bigo Live上的頭部網(wǎng)紅RCT_KHAN，在平臺收入榜上位列第一,。但他的兩個打賞最多的粉絲被查到是他本人,，與上述“李先生”的套路如出一轍。

一夜之間,，歡聚時代市值蒸發(fā)近20億美元

渾水做空報告對歡聚時代的打擊可謂是巨大,，一夕之間，歡聚時代市值蒸發(fā)近20億美元,。

一方面,，歡聚時代未來的搖錢樹Bigo被“錘”，歡聚時代駛向海外的大船陷入被動,。今年Q2季度，Bigo在歡聚時代的營收占比已經(jīng)超過了50%（出售虎牙后,、出售YY前）,，可以說，Bigo已經(jīng)是歡聚時代未來發(fā)展的支柱業(yè)務之一,。

另一方面,，YY直播被曝造假，百度很有可能會達不到收購時的預期,。

百度收購YY因36億美元的價格,，已經(jīng)成為百度有史以來最大一筆收購案。而收購YY,，百度看重的就是移動端的流量和未來直播變現(xiàn)渠道,。

不過，百度在披露YY收購案時也表示,，收購YY更看重的是其直播基礎設施的能力,，其中包括AI在內(nèi)的技術價值和流量價值。當前,，YY直播的月活用戶為4120萬,，近幾個季度付費用戶率雖然有所放緩，但也呈正向增長,。（下載鈦媒體APP,，詳見鈦媒體前文：36億美元買下YY,，百度進軍直播）

當前，國內(nèi)對直播的監(jiān)管日趨嚴格,。網(wǎng)信辦近日出臺草案意圖規(guī)范網(wǎng)絡直播營銷,，提出直播運營人員不得虛構或篡改關注度、瀏覽量,、點贊量和交易量等數(shù)據(jù)流量造假,。中國廣告協(xié)會也規(guī)定，將重點規(guī)范直播帶貨行業(yè)刷單,、虛假宣傳等情況,。

因牽連百度，渾水還在報告中發(fā)出疑問：“要收購YY直播的百度會怎么做,，百度真的想通過一個幾乎業(yè)務全盤造假的企業(yè)買來成長么,？”

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 蘆依,，編輯 | 趙宇航）

原文標題：YY回應“九成造假”的做空指控：渾水不懂直播  來源：鈦媒體    原文鏈接：https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_10075147ider&for=pc