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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（中國基金報）

中國基金報記者 李樹超

  本周,，首批6只公募基金中基金（FOF）成立陸續(xù)滿3年,，平均收益率達到28.23%。

  多位行業(yè)人士表示，首批公募FOF成立以來投資運作穩(wěn)健,，成績單符合預期,，權(quán)益類資產(chǎn)在基金業(yè)績中扮演重要角色,。隨著未來相關(guān)配套政策的支持,，投資者認知和理財需求的提升，專業(yè)選基的公募FOF有廣闊的發(fā)展空間,。

  首批6只公募FOF成立3年

  年化回報皆超過6.5%

  Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至10月15日（部分基金凈值更新至14日），首批6只公募FOF成立以來平均收益率達到28.23%,，海富通聚優(yōu)精選表現(xiàn)最好,，累計收益49.38%；6只基金年化回報都超過6.5%,，海富通聚優(yōu)精選年化收益率為14.57%,。

  “首批公募FOF成立3年取得了穩(wěn)健投資收益,。”海富通基金FOF投資部總監(jiān)朱赟表示,，這3年資本市場經(jīng)歷了牛熊市的不同環(huán)境,，公募FOF通過分散投資的模式，為投資者不同的理財需求提供了載體,。

  在朱赟看來,，首批公募FOF的成功實踐，為嘗試以FOF形式進行組合投資打下了較好基礎(chǔ),，也讓投資者認識到這種新的產(chǎn)品模式,。

  上海證券基金評價研究中心基金分析師俞辰瑤表示，首批公募FOF的3年投資成績單符合預期,。所有產(chǎn)品均戰(zhàn)勝業(yè)績比較基準，且未大幅偏離基準,。

  對比來看,，投資于股票型、混合型基金份額占比在70%-95%的海富通聚優(yōu)精選業(yè)績最優(yōu),，而低比例配置權(quán)益基金的FOF表現(xiàn)則相對遜色,。

  多位行業(yè)人士對此表示，從大類資產(chǎn)配置角度看,，權(quán)益類資產(chǎn)在公募FOF中扮演著舉足輕重的角色,。

  朱赟表示，權(quán)益資產(chǎn)是高風險高收益資產(chǎn)類別,，在利率環(huán)境逐步走低的大背景下,，權(quán)益資產(chǎn)提供收益的重要性越來越突出；從長期角度看,，權(quán)益資產(chǎn)能提供遠超固定收益類資產(chǎn)的收益水平,，其在資產(chǎn)配置中的作用越來越重要。

  在朱赟看來,，不論通過投資股票,、基金還是偏股型FOF，都是可以獲取權(quán)益資產(chǎn)收益的較好途徑,。不過,，要獲取理想的收益要做好相對長期的投資規(guī)劃，太過短期的投資只會增大風險,。

  俞辰瑤介紹,，上海證券針對FOF產(chǎn)品所做的業(yè)績分解研究顯示，資產(chǎn)配置對基金業(yè)績的貢獻率在80%左右,，而在FOF配置的資產(chǎn)中,，權(quán)益資產(chǎn)相對于固收類資產(chǎn)的業(yè)績波動要大,，其配置比例的選擇對FOF的業(yè)績有著至關(guān)重要的影響。

  總規(guī)模萎縮近九成

  未來發(fā)展空間可期

  首批公募FOF運作穩(wěn)健,，長期收益不錯,，但基金規(guī)模卻不如人意。成立以來,，6只產(chǎn)品規(guī)模悉數(shù)下滑超過8成,，部分基金還淪為迷你基金。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至今年中報,，6只公募FOF總規(guī)模為18.27億元，比產(chǎn)品成立時的166.36億元萎縮近九成,。其中,，建信、海富通,、嘉實旗下的產(chǎn)品規(guī)模不足3億,，泰達宏利全能優(yōu)選不足5000萬元。

  公募FOF為何“叫好不叫座”,？北京一位中型公募人士表示,，公募FOF作為創(chuàng)新產(chǎn)品，獲得了大量關(guān)注,，基金首發(fā)規(guī)模相對可觀,。2018年股市調(diào)整中錄得負收益，投資者大量贖回,。

  朱赟認為,，規(guī)模下滑是目前公募FOF發(fā)展遇到的突出問題，這種現(xiàn)象反映出新興產(chǎn)品需要培育客戶,，也需要銷售渠道提高對這類產(chǎn)品的認識,。

  俞辰瑤表示，首批公募FOF規(guī)?？s水有多重因素,。2018年市場下跌，公募FOF的第一份年度答卷未能令投資者滿意,。而2019年以來,，普通公募基金收益率體現(xiàn)出很強的競爭力，投資者贖回FOF,。而且,，在首批公募FOF推出之后，又出現(xiàn)了目標風險和目標日期基金,，這些產(chǎn)品的策略,、風險收益特征相對更加明確,。

  不過，多位行業(yè)人士表示,，雖然首批公募FOF管理規(guī)?？s水，但在滿足個人理財,、明確產(chǎn)品風險收益特征等方面具備專業(yè)優(yōu)勢,，未來這類產(chǎn)品仍有廣闊發(fā)展空間。

  朱赟認為,，公募FOF是專業(yè)選基和組合投資的結(jié)合,，可以形成多種不同風險特征的產(chǎn)品，具有更廣的產(chǎn)品廣度,，不僅是個人養(yǎng)老投資,，個人理財?shù)绕渌枨蠖伎梢酝ㄟ^FOF產(chǎn)品實現(xiàn)，未來應該會有更大的發(fā)展,。

  俞辰瑤也補充,，“參照國外經(jīng)驗，做大公募FOF需要相關(guān)配套政策的支持,。此外，更明確可預期的風險收益特征,、投資者更長期的投資眼光等,，也是推動FOF規(guī)模發(fā)展不可或缺的因素?！?/span>

原文標題：年內(nèi)私募基金清盤3172只 逾八成屬于提前清盤   來源：中國基金報    原文鏈接：https://www.chnfund.com/article/AR2020101914335393829175