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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（證券時報）

證券時報旗下中國基金報 記者 方麗

2020年雖然波折不斷，但是新基金發(fā)行的歷史性一年。

WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，已經(jīng)有930只新基金成立，合計募集規(guī)模已經(jīng)超過1.9萬億，正邁進2萬億大關(guān)，這可以說是歷史上罕見的一募。

而基金君發(fā)現(xiàn)，下周仍有14只新基金等待發(fā)行，主動權(quán)益類基金（不含偏債混合型）達到7只，而同時在售的新基金已經(jīng)超過百只。后續(xù)還能出現(xiàn)爆款基金么？這需拭目以待。

投資者在密切關(guān)注新基金發(fā)行之時，也需要關(guān)注產(chǎn)品信息、發(fā)行信息、基金經(jīng)理人選、業(yè)績基準(zhǔn)等細節(jié)，基金君因此針對目前投資者關(guān)注的這些新基金細節(jié)做好數(shù)據(jù)，請投資者認(rèn)真篩選，不要盲目入市，尤其不要想著一夜暴富，把基金當(dāng)股票來炒作。

此外，近期市場出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象，市場波動加大，投資者布局也需要注意平衡。

14只基金下周起售

權(quán)益基金是今年市場關(guān)注的焦點，下周進入首發(fā)的全部基金達到14只，其中主動權(quán)益類基金（不含偏債混合型）達到7只，下周新發(fā)基金主要集中于8月24日也就是周一，駱帥的南方創(chuàng)新驅(qū)動、廖瀚博的長城成長先鋒都是市場密切關(guān)注的品種，或許其中能出現(xiàn)爆款；此外下周二發(fā)行的興全合豐三年持有的擬任基金經(jīng)理是季文華，同樣是備受關(guān)注的品種。

目前同時在售的新基金超過百只，處于較為密集的時期。

投資者看新基金需要注意八個要點：

第一、要注意產(chǎn)品的類型。

主動權(quán)益基金也分為混合型和股票型，對投資股票的倉位有明確限制，這直接影響基金的業(yè)績表現(xiàn)、波動、以及回撤水平等。

區(qū)別比較大的是普通股票型基金，這類產(chǎn)品往往投資于股票的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，會保持較高倉位。比如信達澳銀藍籌精選、國投瑞銀港股通6個月定開等。

也有偏股混合型基金，如這類基金的投資股票的倉位往往在60~95%，倉位相比股票型基金更為靈活。如興全合豐三年持有、德邦科技創(chuàng)新一年定開、南方創(chuàng)新驅(qū)動、華夏科技前沿6個月定開、長城成長先鋒等。

（數(shù)據(jù)來源：WIND）

第二、要看產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)。

一般基金業(yè)績基準(zhǔn)，包括某一類股票指數(shù)乘以某比例再加上某一類債券比例乘以某比例，投資者要注意通過業(yè)績基準(zhǔn)看基金的風(fēng)格。

（數(shù)據(jù)來源：WIND）

比如興全合豐三年持有的基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*20%+中債綜合(全價)指數(shù)收益率*20%”，大概率這個基金更偏穩(wěn)健風(fēng)，且可以投資港股。

也有一些偏行業(yè)或者主題的品種，如德邦科技創(chuàng)新一年定開的基準(zhǔn)為“中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)收益率*80%+中債綜合全價指數(shù)收益率*20%”，意味著這只基金更多布局醫(yī)藥戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；而華夏科技前沿6個月定開的基準(zhǔn)為“中證500指數(shù)收益率*65%+中債綜合指數(shù)收益率*20%+中證港股通綜合指數(shù)收益率*15%”，也是更多布局成長股。

目前投資者更多關(guān)注基金實際收益的高低，而對是否超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的關(guān)注度并沒有那么高。其實業(yè)績比較基準(zhǔn)是一只基金投資目標(biāo)的體現(xiàn)，非常重要，投資者也需要引起重視。

投資者核心要注意三個方面，第一是業(yè)績基準(zhǔn)中，對某一指數(shù)占比超60%以上的需要引起重視，這個可能是產(chǎn)品風(fēng)格的一個表現(xiàn)，比如跟蹤中證500會更偏成長風(fēng)；比如跟蹤滬深300會更穩(wěn)健，偏愛藍籌。

第二、投資者要看各個跟蹤指數(shù)的比例，這背后也代表產(chǎn)品的風(fēng)險特征。

第三、一般業(yè)績基準(zhǔn)中有香港指數(shù)的產(chǎn)品，投資范圍內(nèi)是可以通過港股通布局港股。

第三、關(guān)注看基金經(jīng)理人選。

目前投資者焦點關(guān)注在更多投資A股的基金上，因此重點來看看偏股混合型和股票型基金基金經(jīng)理人選。

首先看這些基金經(jīng)理的實際管理基金的年限。投資者可以重點看看年限較長的基金經(jīng)理。

（數(shù)據(jù)來源：wind）

若僅運作時間長且業(yè)績較好的基金經(jīng)理。梳理了這些基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷、管理規(guī)模、歷史回報等，投資者可以對比下。

興全合豐三年持有擬任基金經(jīng)理季文華，目前在管基金總規(guī)模為61.31億元（wind）。

季文華簡歷：1981年生，碩士。歷任浙江省化工進出口有限公司醫(yī)藥貿(mào)易員，任興業(yè)證券研究員，嘉實基金研究員、基金經(jīng)理。現(xiàn)任興全社會責(zé)任混合基金經(jīng)理。

相對來說，季文華風(fēng)格特點就是有著很強的“巴菲特”印記，喜歡買好公司并長期持有，與企業(yè)一起成長。

南方創(chuàng)新驅(qū)動擬任基金經(jīng)理駱帥，目前在管基金總規(guī)模為169.86億元（wind）。

駱帥簡歷：清華大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)碩士，具有基金從業(yè)資格，2009年7月加入南方基金，擔(dān)任研究部研究員、高級研究員；2014年3月31日至2015年5月28日，任南方成份、南方安心基金經(jīng)理助理；2015年6月19日至2019年1月25日，任南方價值基金經(jīng)理；2015年5月28日至2020年2月7日，任南方高端裝備基金經(jīng)理；2018年8月10日至2020年5月15日，任南方共享經(jīng)濟混合基金經(jīng)理；2015年6月19日至今，任南方成長基金經(jīng)理；2016年12月28日至今，任南方績優(yōu)基金經(jīng)理；2019年9月18日至今，任南方智銳混合基金經(jīng)理；2020年2月21日至今，任南方內(nèi)需增長兩年股票基金經(jīng)理。

華夏科技前沿6個月定開擬任基金經(jīng)理林晶，目前在管基金總規(guī)模為85.93億元（wind）。

林晶簡歷：清華大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士。2005年7月加入華夏基金，曾任投資研究部研究員、基金經(jīng)理助理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、華夏興和基金經(jīng)理（2018年1月17日至2019年3月21日期間）、華夏領(lǐng)先股票基金經(jīng)理（2019年1月14日至2020年7月21日期間）等，現(xiàn)任投資研究部執(zhí)行總經(jīng)理，華夏策略精選基金經(jīng)理（2017年3月7日起任職）、華夏研究精選（2017年9月6日起任職）、華夏創(chuàng)新前沿基金經(jīng)理（2018年1月17日起任職）、華夏成長精選6個月定期開放混合基金經(jīng)理（2020年6月12日起任職）、華夏創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合基金經(jīng)理（2020年7月24日起任職）。

長城成長先鋒擬任基金經(jīng)理廖瀚博，目前在管基金總規(guī)模為8.7億元（wind）。

廖瀚博簡歷：工學(xué)學(xué)士、碩士。曾就職于長城證券、海通證券、深圳市鼎諾投資管理有限公司。2017年6月進入長城基金，曾任行業(yè)研究員、“長城環(huán)保主題”基金經(jīng)理助理。自2019年1月至2020年6月任“長城行業(yè)輪動”基金經(jīng)理。自2018年3月至今任“長城環(huán)保主題”基金經(jīng)理，自2019年7月至今任“長城久鼎”基金經(jīng)理。

廖瀚博是近期市場關(guān)注度很高的的基金經(jīng)理，因為他管理的產(chǎn)長城環(huán)保主題、長城久鼎今年以來業(yè)績均超過94%（截至8月22日），位列在全部基金的第一和第二位（不計算分級基金），因此相關(guān)報道很多。從風(fēng)格來看，他不拘泥于行業(yè)的選擇，也不刻意對倉位的控制，更在意自下而上選股，愿意去布局優(yōu)質(zhì)成長股，買入并持有，分享成長果實。廣闊的成長空間、強大的競爭優(yōu)勢、業(yè)績的持續(xù)兌現(xiàn)能力是他選股的三大關(guān)鍵指標(biāo)。

信達澳銀藍籌精選擬任基金經(jīng)理鄒運，目前在管基金總規(guī)模為4.66億元（wind）。

鄒運簡歷：東北財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士。2012年至2015年在富達國際，任研究員；2015年10月加入信達澳銀，歷任行業(yè)研究員、信達澳銀領(lǐng)先增長基金基金經(jīng)理助理（2019年9月29日至2019年4月19日）、信達澳銀紅利回報混合基金經(jīng)理（2019年5月20日起至今）、信達澳銀新目標(biāo)混合基金經(jīng)理（2019年6月5日起至今）、信達澳銀新財富混合基金基金經(jīng)理（2019年6月5日起至今）。

德邦科技創(chuàng)新一年定開擬任基金經(jīng)理黎瑩，目前在管基金總規(guī)模為15.45億元（wind）。

黎瑩簡歷：碩士，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)專業(yè)，從業(yè)10年。曾任群益證券（醫(yī)藥行業(yè)）研究員。2014年4月加入德邦基金，現(xiàn)任股票投資一部兼股票研究部董事總經(jīng)理、股票投資一部總經(jīng)理兼股票研究部總經(jīng)理，擔(dān)任德邦大健康靈活配置混合、德邦新添利債券、德邦樂享生活、德邦大消費的基金經(jīng)理。

第四、投資者要關(guān)注新基金的持有期。

越來越多的產(chǎn)品采取定期開放或者持有期模式來運作，值得投資者關(guān)注，不要盲目布局。比如一只6個月定期開放的新基金產(chǎn)品，就是每隔6個月才能開放一次申購贖回。這樣就從產(chǎn)品設(shè)計源頭上，用紀(jì)律性的手段幫持有人管住“手癢”，避免追漲殺跌，同時也能讓基金經(jīng)理有一個相對良好的投資運作環(huán)境，投資運作更從容。但是相對來說，投資者要注意自己的資金使用周期，最好和自己資金使用相配，不要光顧著布局而忽略流動性。

投資者可以從基金全稱中了解到基金是否具備持有期或者定期開放期的問題，比如說名字中有“三年持有期”意味著基金要持有三年之后才能自由申購贖回，下周發(fā)行的興全合豐三年持有混合正是如此，投資之前要做好資金封閉三年的打算。還有“1年定開”意味著每一年開放一次，如德邦科技創(chuàng)新一年定期開放混合基金。黃色字體的基金有一些此類安排。

第五、要注意新基金募集上限額度。

不少新基金也募集上限，投資者也需要關(guān)注。下周進入發(fā)行的權(quán)益基金中，其中不少一些產(chǎn)品設(shè)置了產(chǎn)品募集上限，如南方創(chuàng)新驅(qū)動募集上限均為150億，華夏科技前沿6個月定開為90億。其他興全合豐三年持有、國投瑞銀港股通6個月定開、德邦科技創(chuàng)新一年定開等也設(shè)置了募集上限。

第六、要注意新基金的管理費。

管理費率是值得投資者關(guān)注的，目前來看各大偏股混合和股票型新基金的管理費率基本都在1.5%，有些一些基金采取低費率模式。

第七、要注意新基金的托管費。

托管費率也是投資者值得關(guān)注的一個角度，目前來看各大偏股混合和股票型新基金的托管費率基本都在0.25%，少數(shù)基金低一些。

第八、要注意新基金的認(rèn)購費。

新基金費率中，一個重要環(huán)節(jié)是認(rèn)購費。對于普通投資者來說，認(rèn)購金額在100萬以下，基本是1.2%左右水平，有些渠道可能存在費率優(yōu)惠，可以多渠道比較一下。

后續(xù)新基金滾滾而來

除了下周發(fā)行基金之外，還有一大批基金在排隊等發(fā)行。

比較受關(guān)注的王培的中歐社會責(zé)任、楊銳文的景順長城電子信息產(chǎn)業(yè)等。投資者布局前要注意這些基金的投資方向，費率、募集上限，基金經(jīng)理能力圈等。

關(guān)于風(fēng)格切換的三個注意

近期A股市場波動加大，市場風(fēng)格正在逐漸地再平衡，從上半年極度偏向科技醫(yī)療消費逐步向周期金融等“低估值”領(lǐng)域進行偏移。投資者布局時，需要注意三點。

第一、從基金君采訪多位投資人士來看，多數(shù)人士認(rèn)為，目前創(chuàng)業(yè)板指的PE估值在70倍左右，成長價值的估值比也已經(jīng)接近了2015年8月的水平，成長股估值的抬升速度高于了企業(yè)盈利增長的速度，市場對于成長股目前估值水平太高，透支了未來股價上漲的空間產(chǎn)生了擔(dān)憂；而以銀行地產(chǎn)為代表的低估值股票主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定，高股息率對于做現(xiàn)金流匹配的資金非常有吸引力。但由于科技成長盈利仍具備一定的盈利優(yōu)勢，很難發(fā)生極端切換，更多是邊際切換。或者這個是短期的一種風(fēng)格切換，長期看仍看好科技、醫(yī)藥、消費等賽道。

第二、投資者不能只憑估值高低來做投資決策。目前成長股估值水平高，投資的安全邊際相對低，投資者可以適當(dāng)在投資權(quán)益基金的組合上做一些平衡，配置一些前期漲幅沒有那么突出、持倉風(fēng)格偏價值的基金。行業(yè)配置上可以適當(dāng)增加金融、地產(chǎn)、周期的配置比例，讓組合在行業(yè)和風(fēng)格暴露上更為均衡，從而降低組合的波動和回撤。

第三、應(yīng)對風(fēng)格周期，最好的方法不是去預(yù)測風(fēng)格變化，而是尋找能穿越風(fēng)格周期的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。一位基金經(jīng)理表示，一般而言，優(yōu)秀的價值型選手通常是長跑型的，建議選擇中長期業(yè)績較好、選股能力較強、風(fēng)格穩(wěn)定的基金或基金經(jīng)理，也可以考慮定投的方式來做基金投資。

此外，對于低估值品種的選擇，并非僅停留在買入絕對估值最低的公司，要避免價值陷阱。投資者也不要只憑“價值”和“均衡”等字眼來選擇低估值類基金，除了基金名稱以外，還需要對基金產(chǎn)品的歷史業(yè)績和持倉信息做全面了解。

原文標(biāo)題：2萬億新基金“指日可待”！下周，爆款基金又要來了…  來源：證券時報