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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（中商情報(bào)網(wǎng)）

中商情報(bào)網(wǎng)訊：寧波微科光電股份有限公司主要從事紅外線光幕及電梯自動(dòng)救援裝置的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。紅外線光幕可廣泛應(yīng)用于電梯、工業(yè)生產(chǎn)、交通運(yùn)輸、檔案存放等眾多領(lǐng)域，通過紅外探測技術(shù)起到防護(hù)與安全保障等作用。電梯自動(dòng)救援裝置用于在電梯停電或發(fā)生故障時(shí)解救受困于轎廂的乘客。公司正在積極研發(fā)視覺傳感技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品，以視覺感知及AI人工智能分析實(shí)現(xiàn)不同場景下的安全防護(hù)，緊跟安全保障意識(shí)提升和電梯智能化的發(fā)展趨勢，推動(dòng)電梯、軌道交通等各領(lǐng)域的防護(hù)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)革新和產(chǎn)品創(chuàng)新。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

寧波微科光電股份有限公司資產(chǎn)總額和歸屬于母公司所有者凈利潤逐年增加，2017年度資產(chǎn)總額為29,169.00萬元，2018年度資產(chǎn)總額為43,456.16萬元，2019年資產(chǎn)總額為54,598.92萬元，2020年資產(chǎn)總額為57,562.91萬元；2017年歸屬于母公司所有者權(quán)益為21,085.04萬元，2018年歸屬于母公司所有者權(quán)益為33,382.61萬元，2019年歸屬于母公司所有者權(quán)益為44,625.74萬元，2020年歸屬于母公司所有者權(quán)益為47,405.10萬元。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

一、創(chuàng)新與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）新產(chǎn)品研發(fā)及新市場拓展的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要從事紅外線光幕及電梯自動(dòng)救援裝置的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司目前正在拓展紅外線光幕在工業(yè)生產(chǎn)、交通運(yùn)輸、檔案存放等領(lǐng)域的應(yīng)用，將產(chǎn)品逐步向電梯行業(yè)以外的其他下游市場延伸。未來，公司將遇到新的市場環(huán)境與客戶需求，如果在產(chǎn)品研發(fā)與性能改進(jìn)方面不能適應(yīng)快速的迭代或差異化的需求，將會(huì)使新產(chǎn)品推廣規(guī)模與速度受到較大影響，將對公司未來的經(jīng)營業(yè)績增長產(chǎn)生一定影響。

（二）技術(shù)革新的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)收入分別為24,959.45萬元、32,758.36萬元、38,168.83萬元和16,921.12萬元，其中來源于銷售紅外線光幕產(chǎn)品的收入占比分別達(dá)到97.10%、93.64%、92.08%和92.13%，占比相對較高。由于目前公司產(chǎn)品相對集中，若未來出現(xiàn)替代性的新技術(shù)并成功產(chǎn)業(yè)化，且公司未能及時(shí)跟上技術(shù)革新的進(jìn)程，使公司產(chǎn)品滯后于市場，將導(dǎo)致公司目前核心產(chǎn)品的銷售狀況發(fā)生重大不利變化，進(jìn)而對公司的收入和利潤產(chǎn)生較大影響。

二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司主要從事紅外線光幕及電梯自動(dòng)救援裝置的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。其中，紅外線光幕可廣泛應(yīng)用于電梯、工業(yè)生產(chǎn)、交通運(yùn)輸、檔案存放等領(lǐng)域。上述領(lǐng)域的市場需求與房地產(chǎn)市場的景氣程度、工業(yè)投資、公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)力度等因素有關(guān)，受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響較大。若出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，市場環(huán)境發(fā)生重大變化，可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品需求量波動(dòng)，經(jīng)營業(yè)績受到影響。

（二）國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品出口目的地包括意大利、土耳其、印度、西班牙、韓國等國家和地區(qū)，公司來自境外的主營業(yè)務(wù)收入分別為4,950.97萬元、5,931.43萬元、7,252.94萬元和2,948.14萬元，占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為19.84%、18.11%、19.00%和17.42%。隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢的不斷變化，未來上述國家和地區(qū)對于公司產(chǎn)品的進(jìn)口貿(mào)易政策若發(fā)生變化，或出現(xiàn)戰(zhàn)爭、疫情等全球性或區(qū)域性的事件，則會(huì)影響公司產(chǎn)品在該國的銷售，公司的出口業(yè)務(wù)將面臨一定國際貿(mào)易變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）成長性風(fēng)險(xiǎn)

公司未來發(fā)展過程中，將受宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、市場推廣以及技術(shù)研發(fā)等因素影響。若公司無法及時(shí)采取有效的應(yīng)對措施，順應(yīng)市場和行業(yè)發(fā)展趨勢，公司市場競爭力可能會(huì)發(fā)生變化，影響預(yù)期的成長性和盈利能力，則公司將面臨成長性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

隨著新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)傳播，海外市場受疫情影響面臨需求階段性下降的風(fēng)險(xiǎn)，且該疫情加大了公司海外市場開拓的難度，給公司訂單的獲取造成一定的不確定性；同時(shí)，疫情狀況也將一定程度上影響國內(nèi)電梯生產(chǎn)，可能導(dǎo)致公司國內(nèi)訂單受到一定不利影響。此外，未來也可能發(fā)生自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等其他不可抗力事件，可能破壞公司生產(chǎn)設(shè)施，或?qū)е鹿炯肮?yīng)商、客戶無法正常經(jīng)營，直接或間接對公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)造成嚴(yán)重影響，從而對公司業(yè)務(wù)發(fā)展以及公司整體經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為44.38%、43.54%、46.04%和47.23%。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率保持在較高水平。若公司不能通過技術(shù)創(chuàng)新、進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率、開發(fā)新產(chǎn)品以擴(kuò)大應(yīng)用領(lǐng)域等方式提高競爭力，則公司可能面臨毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款期末余額逐年增長，2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為6,313.73萬元、7,209.18萬元、8,452.49萬元和9,336.05萬元，占營業(yè)收入的比例分別為25.28%、21.99%、22.14%和55.13%。報(bào)告期內(nèi)，公司賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比均超過99.00%。公司存在應(yīng)收賬款出現(xiàn)逾期或無法收回而發(fā)生壞賬的可能，從而對公司業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（三）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用中匯兌損益的金額分別為340.50萬元、-223.39萬元、-152.63萬元和-51.82萬元，匯兌損益占凈利潤的比例分別為7.34%、-2.39%、-1.16%和-0.96%。各年度匯兌損益的波動(dòng)主要來源于美元或歐元對人民幣匯率的變動(dòng)。匯率變動(dòng)的影響因素眾多，其波動(dòng)存在不確定性，若未來人民幣的匯率出現(xiàn)較大幅度的波動(dòng)，將導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用中匯兌損益的金額以及營業(yè)收入出現(xiàn)波動(dòng)，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

（四）稅收優(yōu)惠政策風(fēng)險(xiǎn)

2017年11月29日，公司取得編號(hào)為GR201733100466的《高新技術(shù)企業(yè)證書》，有效期三年，自2017年1月1日至2019年12月31日期間享受高新技術(shù)企業(yè)減按15%優(yōu)惠稅率計(jì)繳企業(yè)所得稅。公司在高新技術(shù)企業(yè)證書有效期屆滿前，已依法申請高新技術(shù)企業(yè)的重新認(rèn)定。如若不能通過重新認(rèn)定，則公司屆時(shí)不能再享受按照15%的稅率繳納企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，對公司的凈利潤產(chǎn)生一定影響。此外，發(fā)行人銷售自行開發(fā)生產(chǎn)的嵌入式軟件產(chǎn)品享受增值稅即征即退優(yōu)惠政策；發(fā)行人銷售出口的產(chǎn)品屬于國家規(guī)定的適用增值稅退（免）稅政策的出口貨物，享受增值稅免抵退稅或免退稅辦法。如果國家調(diào)整高新技術(shù)企業(yè)所得稅、嵌入式軟件產(chǎn)品增值稅即征即退、出口貿(mào)易政策等相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，可能對公司的凈利潤產(chǎn)生影響。

四、內(nèi)控與管理風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)銷商管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司通過經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)的收入分別為2,336.09萬元、3,589.11萬元、4,232.95萬元和1,939.15萬元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為9.36%、10.96%、11.09%和11.46%。未來，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，若公司對經(jīng)銷商的管理水平不能相應(yīng)提高或市場發(fā)生變化導(dǎo)致管理制度不能與之適應(yīng)，或者經(jīng)銷商出現(xiàn)自身經(jīng)營不善、與公司合作關(guān)系終止等不穩(wěn)定情形出現(xiàn)，則會(huì)對公司經(jīng)銷模式產(chǎn)生不利影響，公司的品牌形象和經(jīng)營業(yè)績可能因此受到影響。

（二）實(shí)際控制人控制風(fēng)險(xiǎn)

邱志偉、邱奕航和郭晉慧為公司實(shí)際控制人。截至本招股說明書簽署日，邱志偉直接持有公司股份513.00萬股，占公司發(fā)行前總股本的7.83%；邱志偉通過艾倫博德控制公司股份570.00萬股，占公司發(fā)行前總股本的8.70%；邱志偉、邱奕航和郭晉慧通過微科控股控制公司股份4,360.50萬股，占公司發(fā)行前總股本的66.57%。因此，三名實(shí)際控制人合計(jì)直接、間接控制公司股份5,443.50萬股，占公司發(fā)行前總股本的83.11%。本次公開發(fā)行股票后，邱志偉、邱奕航和郭晉慧仍為公司的實(shí)際控制人，合計(jì)控制公司62.33%的股份，處于絕對控股地位。如果實(shí)際控制人利用其控制地位，通過行使表決權(quán)對公司人事任免、經(jīng)營決策等重大事項(xiàng)施加影響或控制，出現(xiàn)有損于公司利益的事項(xiàng)，將會(huì)對公司和其他投資者的利益造成不利影響。

（三）人力資源風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)的專業(yè)性較強(qiáng)，隨著公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施及業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司對于優(yōu)秀的經(jīng)營、管理、技術(shù)人才的需求將持續(xù)增加，相關(guān)人才的引進(jìn)、培訓(xùn)及使用的難度將有所加大。如果未來在人員管理、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、人才梯隊(duì)建設(shè)等方面不能適應(yīng)公司的快速發(fā)展，公司將面臨著較大的人才培養(yǎng)壓力與流失的風(fēng)險(xiǎn)。

五、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

（一）募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將對公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和盈利能力的提升產(chǎn)生重大影響。受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)變化等因素影響，募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、實(shí)施過程和實(shí)施效果等方面可能存在一定的不確定性，募集資金投資項(xiàng)目存在實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。

（二）募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)

公司募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大。如果國家產(chǎn)業(yè)政策出現(xiàn)調(diào)整或公司產(chǎn)品下游市場需求發(fā)生不利變化等，將導(dǎo)致募集資金投資項(xiàng)目開工不足或產(chǎn)品積壓，募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能不能及時(shí)消化的情形，進(jìn)而可能會(huì)對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（三）新增折舊影響公司盈利能力風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目投資總額共計(jì)54,996.00萬元，其中新增固定資產(chǎn)投資金額較高。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司年新增固定資產(chǎn)折舊為3,156.02萬元。若市場環(huán)境發(fā)生重大變化，募集資金投資項(xiàng)目的預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)，公司可能因折舊費(fèi)用的大幅增加而出現(xiàn)利潤下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

六、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

如果本公司本次首次公開發(fā)行股票順利通過深圳證券交易所審核并取得中國證監(jiān)會(huì)注冊批復(fù)文件，就將啟動(dòng)后續(xù)發(fā)行工作。公司將采用向戰(zhàn)略投資者定向配售、網(wǎng)下向詢價(jià)對象詢價(jià)配售和網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式或中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、深圳證券交易所等監(jiān)管部門認(rèn)可的其他發(fā)行方式進(jìn)行發(fā)行，但是股票公開發(fā)行是充分市場化的經(jīng)濟(jì)行為，存在認(rèn)購不足導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

原文標(biāo)題：寧波微科光電股份有限公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市 上市主要風(fēng)險(xiǎn)分析  來源：中商情報(bào)網(wǎng)    原文鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1683130321444378924&wfr=spider&for=pc