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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】

本文來源 |娛樂豆腐干

編輯整理 |今日讀法網

大家好，我是蛋小白,。

近些年,，P2P雷聲不斷，讓很多投資人很是受傷,。監(jiān)管層的果斷出手,，才讓雷聲漸漸散去。與此同時,，另一理財產品——公募基金,，又顯現出異常火爆的景象,。很多投資人雖然躍躍欲試,，但一朝被蛇咬，十年怕井繩,，擔心又是像P2P一樣的結局,。今天蛋博士就來帶大家看看公募基金和P2P到底一不一樣。

P2P和公募基金最大的相似之處在于,，二者都是門檻相對較低的理財產品,，只需較少的金額就能參與其中。但除此之外,，在產品運作,、資金投向、法律保障等各方面都有著本質的區(qū)別,。

（1）公募基金三權分立防壞人

在公募基金的運作過程中,，有非常重要的三個角色，管理人,、托管人和投資人,，管理人負責投資，需要有基金管理人牌照（目前全國僅有143張公募牌照,，每張牌照都需要經過證監(jiān)會的嚴格審批）,，由銀行擔任托管人負責監(jiān)督資金的使用，投資人利益共享,、風險共擔,。這種三權分立的設置，保證了投資人的資金不會被卷走,。

而P2P的運作規(guī)范程度就弱很多,，高峰時期全國有超過5000家P2P平臺。為了快速發(fā)展業(yè)務,，很多平臺開始使用假標等手段搭建資金池,，即先籌集資金,，再尋找借款人，沒有做到貸款和借款的一一對應,。由于沒有足夠多的優(yōu)質的借款人,，資金長時間空轉，勢必無法支撐高額的利息,，導致無法兌付投資人利息,，最終不得不選擇跑路。這也是大部分P2P公司暴雷的原因,。

（2）公募基金投資標準化防壞資產

公募基金的資金主要投向于股票,、債券、銀行存款等標準化產品,，這些資產都是國內最優(yōu)質的資產,。同時由于公募基金的投資較為分散，即便個別資產出現一些突發(fā)狀況,，對整個基金盤子的影響也相對有限,。

P2P平臺在集合了投資者的錢之后，貸給有資金需求的企業(yè)或個人,。一部分P2P借款人是滿足個人消費,，另一部分是小額生意周轉,總之P2P的投向主要是小額貸款。這些借款從安全性上來講跟國債,、企業(yè)債是沒法比的,，一旦償還不了，投資人就血本無歸,。

因此,，從資金投向的角度來說，公募基金最大的風險僅僅是凈值波動的風險,，而且從過往數據來看,，只要持有時間足夠長，在任何時點買入的基金都不會虧錢,。但P2P由于是借貸行為,，一旦借款人沒有償還能力，那就是本金全失的風險,。

（3）公募基金法制健全強監(jiān)管

我國的公募基金行業(yè)從1998年發(fā)展至今,，已有20多年的歷史，已經處于一個較為成熟的階段,。從監(jiān)管層面來說,，公募基金的監(jiān)管主體是證監(jiān)會，并且有《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》兩個成文法律文件保護投資者的利益,。

反觀P2P，從發(fā)展時間來看,，比公募基金整整晚了10年,，也沒有明確的監(jiān)管機構，制度層面僅有《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》,，這個管理辦法比法律的效力弱很多,，監(jiān)管的規(guī)范程度跟公募基金相比還差很遠。

綜上來說,，公募基金和P2P有著本質的區(qū)別,，基金公司無法卷款跑路，資金分散投資于各類優(yōu)質資產,，又有人大立法的保護,，是當下最安全、運作最規(guī)范的理財產品,。

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