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本文來(lái)源 |縱相新聞 

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東方網(wǎng)·縱相新聞?dòng)浾?卞英豪

A股股民曾戲說(shuō)過(guò)一個(gè)段子,。世界有三大未解之謎：1+1為什么等于2,、挖掘機(jī)哪家強(qiáng)以及康美藥業(yè)哪句話是真的？

4月16日晚間,，ST康美發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告更正,。公告顯示，公司2020年凈虧損相較此前預(yù)告,，再增100億元,。與此同時(shí)，當(dāng)天,，針對(duì)康美藥業(yè)的特別代表人訴訟已被受理,，這是我國(guó)首單證券糾紛特別代表人訴訟。

康美藥業(yè)到底造假了多少數(shù)據(jù),？企業(yè)管理者又該為違法行為付出怎樣的代價(jià),？屢屢擊破市場(chǎng)底線，不斷創(chuàng)造各類紀(jì)錄的康美藥業(yè),，能否開創(chuàng)投資者維權(quán)的先河呢,？

工作1天虧1億，監(jiān)管反問(wèn)：你作假了嗎？

4月16日晚間,，ST康美發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告。公告稱,，預(yù)計(jì)2020年全年虧損244.8億元-299.2億元,。而就在今年1月，康美藥業(yè)方面預(yù)計(jì)公司去年虧損148.5億-178.2億元,。

實(shí)際數(shù)據(jù)與預(yù)告存在偏差,，這本是常見(jiàn)的市場(chǎng)情況。但是,，100億元的虧損差額恐怕是前所未見(jiàn)的,。更何況，這家公司的名字是大名鼎鼎的康美藥業(yè),。

康美藥業(yè)的一張公告,，很快引起了監(jiān)管的注意。當(dāng)天,，上交所火速下發(fā)問(wèn)詢函,，要求企業(yè)說(shuō)明相關(guān)財(cái)務(wù)行為的合理性。同時(shí),，監(jiān)管方面也問(wèn)出了股民的普遍疑問(wèn),，“公司是否存在前期業(yè)績(jī)虛假或調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形？”

根據(jù)ST康美的更正公告,，如果按照預(yù)計(jì)的最低虧損額244.8億來(lái)計(jì)算,，在去年大約250個(gè)工作日中，這家企業(yè)每工作1天就要虧損約1億元,。其接近300億的虧損總額,，僅次于重組的海航控股，位列2020年A股虧損企業(yè)第二位,。

100億元的差額,，近300億的虧損規(guī)模，無(wú)論哪個(gè)數(shù)值都絕非小數(shù)目,。但ST康美給出的解釋卻也“云淡風(fēng)輕”,。根據(jù)公告，康美藥業(yè)將業(yè)績(jī)預(yù)告更正的主要原因歸納為“新冠疫情”和“內(nèi)部缺陷”,。

“慣性造假”康美藥業(yè)：300億收入憑空“蒸發(fā)”

事實(shí)上,，監(jiān)管并非是“驚弓之鳥”，而是康美藥業(yè)的造假過(guò)程有點(diǎn)過(guò)于驚人,。

2018年前,，當(dāng)時(shí)的“白馬股”康美藥業(yè)備受追捧。然而好景不長(zhǎng)，該公司就因“存貸雙高”,、“大股東質(zhì)押”等問(wèn)題,，被包括央視在內(nèi)的媒體紛紛質(zhì)疑。此前數(shù)據(jù)顯示,，該公司在2018年上半年的各項(xiàng)負(fù)債高達(dá)347億元,，股東質(zhì)押率高達(dá)99%，但同時(shí),，該公司的貨幣資金竟高達(dá)399億元,。

有錢卻不還債，這到底是怎么回事,？2019年4月,，康美藥業(yè)公布了一則“更正公告”。該公司稱,，由于“公司核算賬戶資金時(shí)存在錯(cuò)誤”,，造成2017年公司貨幣資金多計(jì)299億元。

根據(jù)這份公告,，該公司對(duì)其年報(bào)中包括貨幣資金,、存貨、營(yíng)收等14項(xiàng)會(huì)計(jì)錯(cuò)誤進(jìn)行了更正,。簡(jiǎn)言之,，所涉及到的該公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，幾乎沒(méi)有一個(gè)是正確的,。而從此后的監(jiān)管調(diào)查結(jié)論來(lái)看,，這些數(shù)據(jù)幾乎都是虛假的。

2020年5月,，證監(jiān)會(huì)公布調(diào)查結(jié)果顯示,，2016-2018年期間，康美藥業(yè)通過(guò)虛假銀行單據(jù),、偽造業(yè)務(wù)憑證,、關(guān)聯(lián)方交易等方式，涉嫌累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入291.28億元,，累計(jì)虛增貨幣資金高達(dá)886億元,。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)表示,，康美藥業(yè)的行為是“有預(yù)謀有組織長(zhǎng)期系統(tǒng)實(shí)施財(cái)務(wù)造假行為,，影響極為惡劣，后果極為嚴(yán)重,。”

數(shù)據(jù)顯示,，截至2020年9月30日,，ST康美股東戶數(shù)為15.91萬(wàn)戶。截至今年4月16日收盤,，ST康美報(bào)收于2.06元,，市值僅剩102億元。距離其2018年5月所創(chuàng)下的1390億元的最高市值已跌去92%,。同時(shí),，ST康美也即將面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。

股民集體訴訟第一案,，康美藥業(yè)會(huì)賠多少？

當(dāng)然,，如此規(guī)模的造假行為,，康美藥業(yè)所要面臨的懲罰顯然不止是“披星戴帽”那么簡(jiǎn)單。

去年5月,，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)康美藥業(yè)違法違規(guī)案作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定,，對(duì)21名責(zé)任人員累計(jì)處以將近600萬(wàn)的罰款，并對(duì)6名主要責(zé)任人采取10年至終身證券市場(chǎng)禁入措施,。同時(shí),，該公司負(fù)責(zé)人馬興田等已被移交司法機(jī)關(guān)。

但這僅僅只是該公司所要付出的代價(jià)的冰山一角,。今年1月,，康美藥業(yè)公告稱，針對(duì)可能面臨的投資者民事訴訟索賠,，公司期末補(bǔ)充計(jì)提或有訴訟費(fèi)用高達(dá)5億元,。

更多的索賠已經(jīng)紛至沓來(lái)。4月16日,，廣州市中級(jí)人民法院發(fā)布公告稱,，康美藥業(yè)虛假陳述民事賠償案由普通代表人訴訟轉(zhuǎn)為特別代表人訴訟，這也標(biāo)志著中國(guó)證券民事賠償集體訴訟第一案正式誕生,。

何為特別代表人訴訟,？根據(jù)2020年3月1日起實(shí)施的新《證券法》以及最高法的相關(guān)司法解釋，人民法院發(fā)布普通代表人訴訟權(quán)利登記公告后,，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)在公告期間受50名以上投資者的特別授權(quán),，可以依法特別作為代表人參加證券民事賠償訴訟。

東方網(wǎng)·縱相新聞?dòng)浾攉@悉,，截至4月8日,，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱“投服中心”）共接受了56名權(quán)利人的特別授權(quán)，對(duì)康美藥業(yè)提起訴訟,。法院認(rèn)定,，此案已符合特別代表人訴訟的情況。

投服中心方面向媒體表示，集體訴訟的形式不僅將大幅提高維權(quán)效率,、節(jié)約司法資源,，同時(shí)通過(guò)使用完整的訴訟程序批量解決問(wèn)題的形式，真正實(shí)現(xiàn)“讓數(shù)據(jù)多跑路,、讓投資者少跑腿”,，為投資者維權(quán)提供便利。

那么,，這些中小投資者將向康美藥業(yè)索賠多少錢,？

相關(guān)公告顯示，自2017年4月20日（含）起至2018年10月15日（含）期間以公開競(jìng)價(jià)方式買入,、并于2018年10月15日閉市后仍持有康美藥業(yè)股票,，且與本案具有相同訴訟請(qǐng)求的投資者，皆可于2021年4月25日之前登記加入該案訴訟,。

數(shù)據(jù)顯示,，在訴訟所規(guī)定的這一時(shí)間段內(nèi)，康美藥業(yè)股東戶數(shù)超過(guò)20萬(wàn)戶,，平均持股1.6萬(wàn)股左右,。根據(jù)2017年4月20日，康美藥業(yè)19.40元的收盤價(jià)計(jì),，截至今日,，相關(guān)投資者的損失約在27萬(wàn)元左右。

目前,，法院暫未透露集體訴訟的賠償規(guī)模,。去年12月31日，廣州法院曾受理了11名原告共同起訴康美藥業(yè)以及其高管等22名被告證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案,，原告請(qǐng)求法院判決被告賠償損失共計(jì)約41萬(wàn)元,。隨著更多投資者加入訴訟，其索賠的規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)大,。

各方同時(shí)指出,，雖然集體訴訟大大簡(jiǎn)化了流程，但這并不意味著符合要求的投資者都能順利獲賠,。相關(guān)損失的核定仍將考慮相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素等多方考慮,。另一方面，實(shí)際獲償金額仍將根據(jù)上市公司的支付能力而定,。已處于托管狀態(tài)的康美藥業(yè)到底能賠多少錢仍然是個(gè)未知數(shù),。

不過(guò)，毫無(wú)疑問(wèn)的是,，康美藥業(yè)將面臨的是A股史上最大規(guī)模的索賠,。其索賠人數(shù),、索賠金額或?qū)?chuàng)下A股的紀(jì)錄。此次,，康美藥業(yè)的集體訴訟也將開創(chuàng)投資者維權(quán)的先河,，也將極大程度震懾證券市場(chǎng)的違法行為，并進(jìn)一步保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益,。

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