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銀行理財“賠本”近期頻頻登上熱搜,，擾動投資者預(yù)期?？陀^地看，在打破剛兌,、理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型過程中,，銀行理財出現(xiàn)凈值回撤甚至“浮虧”，符合市場規(guī)律,，也將成為常態(tài),。投資者應(yīng)樹立理性、長期的價值投資觀念,，根據(jù)自身風險承受能力選擇相應(yīng)投資組合,。
此前，銀行理財經(jīng)歷了較長的“保本保息”時期,，讓投資者誤認為投資理財沒有風險、穩(wěn)賺不賠,。究其原因,，彼時的銀行理財并非真正資產(chǎn)管理產(chǎn)品，而被異化成“高息存款”產(chǎn)品,。
從法律層面看,，存款產(chǎn)品與資產(chǎn)管理產(chǎn)品是有嚴格區(qū)別的。前者“保本”,，屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系,，后者不“保本”、收益隨市場波動變化,，屬于信托關(guān)系,，即“受人之托、代客理財”,。
2018年4月“資管新規(guī)”發(fā)布后,，出于防范金融風險、規(guī)范市場發(fā)展考量,，銀行理財開始轉(zhuǎn)型,、整改，普遍轉(zhuǎn)為凈值型產(chǎn)品,，投資者每日可看到該產(chǎn)品的凈值變化,，緊隨市場或漲或跌。
但需注意,，由于“資管新規(guī)”過渡期截至2021年12月末,，在此之前，投資者并未明顯感受到銀行理財?shù)氖找娌▌印?/span>
進入2022年,，絕大多數(shù)銀行理財完成整改,，加之進入3月份后,，國內(nèi)外權(quán)益市場出現(xiàn)短期大幅調(diào)整，債券市場收益率也低位震蕩,，因此,，多款銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧、甚至跌破凈值,，引發(fā)高度關(guān)注,。
分析近期變化，具體原因有三,。第一,，全球流動性趨緊，美國股票,、債券市場波動加劇,，海外市場對A股和債券市場形成一定壓力；第二,，俄烏地緣沖突加劇了全球的通脹擔憂,，強烈沖擊著國際金融市場，避險情緒快速上升,；第三,，世界經(jīng)濟前景仍不明朗，海外經(jīng)濟復(fù)蘇進程放緩,，對一季度經(jīng)濟活動帶來壓力,。
風物長宜放眼量。需意識到,，銀行理財“保本”時期,，投資者看似獲取了穩(wěn)定收益，但無形中也損失了本屬于自己的超額收益,；不再“保本”后,，盡管可能暫時虧損，但若市場行情上揚,，所有收益也歸投資者所有,。
不過也要承認，與國際市場領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機構(gòu)相比,，我國銀行理財?shù)耐堆心芰€有一定差距,。接下來，期待市場給予更多耐心,，金融機構(gòu)需加快修煉內(nèi)功,，投資者也應(yīng)秉持理性心態(tài)，在多方共同努力下推動我國資產(chǎn)管理市場持續(xù)完善、不斷成熟,。
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