為啥銀行理財(cái)“不保本”了？

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發(fā)布時(shí)間：2022/3/25 19:35:08 來(lái)源：防騙大聯(lián)盟

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銀行理財(cái)“賠本”近期頻頻登上熱搜，擾動(dòng)投資者預(yù)期。客觀地看，在打破剛兌、理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，銀行理財(cái)出現(xiàn)凈值回撤甚至“浮虧”，符合市場(chǎng)規(guī)律，也將成為常態(tài)。投資者應(yīng)樹(shù)立理性、長(zhǎng)期的價(jià)值投資觀念，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇相應(yīng)投資組合。
此前，銀行理財(cái)經(jīng)歷了較長(zhǎng)的“保本保息”時(shí)期，讓投資者誤認(rèn)為投資理財(cái)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)賺不賠。究其原因，彼時(shí)的銀行理財(cái)并非真正資產(chǎn)管理產(chǎn)品，而被異化成“高息存款”產(chǎn)品。

從法律層面看，存款產(chǎn)品與資產(chǎn)管理產(chǎn)品是有嚴(yán)格區(qū)別的。前者“保本”，屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系，后者不“保本”、收益隨市場(chǎng)波動(dòng)變化，屬于信托關(guān)系，即“受人之托、代客理財(cái)”。
2018年4月“資管新規(guī)”發(fā)布后，出于防范金融風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展考量，銀行理財(cái)開(kāi)始轉(zhuǎn)型、整改，普遍轉(zhuǎn)為凈值型產(chǎn)品，投資者每日可看到該產(chǎn)品的凈值變化，緊隨市場(chǎng)或漲或跌。
但需注意，由于“資管新規(guī)”過(guò)渡期截至2021年12月末，在此之前，投資者并未明顯感受到銀行理財(cái)?shù)氖找娌▌?dòng)。
進(jìn)入2022年，絕大多數(shù)銀行理財(cái)完成整改，加之進(jìn)入3月份后，國(guó)內(nèi)外權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)短期大幅調(diào)整，債券市場(chǎng)收益率也低位震蕩，因此，多款銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)浮虧、甚至跌破凈值，引發(fā)高度關(guān)注。

分析近期變化，具體原因有三。第一，全球流動(dòng)性趨緊，美國(guó)股票、債券市場(chǎng)波動(dòng)加劇，海外市場(chǎng)對(duì)A股和債券市場(chǎng)形成一定壓力；第二，俄烏地緣沖突加劇了全球的通脹擔(dān)憂，強(qiáng)烈沖擊著國(guó)際金融市場(chǎng)，避險(xiǎn)情緒快速上升；第三，世界經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩，對(duì)一季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來(lái)壓力。
風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。需意識(shí)到，銀行理財(cái)“保本”時(shí)期，投資者看似獲取了穩(wěn)定收益，但無(wú)形中也損失了本屬于自己的超額收益；不再“保本”后，盡管可能暫時(shí)虧損，但若市場(chǎng)行情上揚(yáng)，所有收益也歸投資者所有。
不過(guò)也要承認(rèn)，與國(guó)際市場(chǎng)領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)銀行理財(cái)?shù)耐堆心芰€有一定差距。接下來(lái)，期待市場(chǎng)給予更多耐心，金融機(jī)構(gòu)需加快修煉內(nèi)功，投資者也應(yīng)秉持理性心態(tài)，在多方共同努力下推動(dòng)我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)持續(xù)完善、不斷成熟。

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