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【商業(yè)與法治輿情觀察室 http://www.blaw.org.cn 快訊】：（界面新聞）

記者 | 明超瓊編輯 | 張一諾1

近日，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，世界頭號(hào)對(duì)沖基金公司橋水基金在本月已經(jīng)裁員幾十人，涉及研究部、客戶服務(wù)部、人力資源部等。被裁員工中甚至包含在橋水工作15年以上的“老兵”，也包含達(dá)里奧構(gòu)想的“核心管理團(tuán)隊(duì)”中的成員。

除了裁員，橋水還推遲了今年招聘的初級(jí)員工入職的時(shí)間至明年。

對(duì)此，橋水發(fā)布公告解釋稱：“考慮到新冠肺炎疫情正在為世界帶來一些轉(zhuǎn)變，由于更多員工在家工作，我們不需要和以前同樣數(shù)量的后勤人手；創(chuàng)新技術(shù)改變了公司對(duì)人才的需求，也改變了公司服務(wù)客戶的方式，我們也想變得更加有效率。”

從公告上看，橋水裁員的原因似乎主要在于新冠肺炎疫情之下工作方式的轉(zhuǎn)變，但實(shí)際上，橋水在疫情之下的業(yè)績也不容樂觀。

今年3月，市場曾一度瘋傳橋水基金爆倉的消息，盡管謠言被澄清了，但橋水不同尋常的業(yè)績卻難以消除市場的置疑。

截至6月底，橋水基金的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)從年初的1680億美金下降到了1400億美金，下降了280億美元，約合人民幣1964億元。

而橋水旗下最受關(guān)注的旗艦基金產(chǎn)品絕對(duì)阿爾法策略也表現(xiàn)不佳，在今年上半共虧損了13.6%，將過去五年來的收益全部抹平。值得注意的是，美國對(duì)沖基金今年上半年平均虧損也僅為3.49%，而絕對(duì)阿爾法策略的業(yè)績水平卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國市場平均水平。

對(duì)于多次創(chuàng)造神話的橋水，這樣的業(yè)績顯得有失水準(zhǔn)。

在過去的危機(jī)中，橋水都力挽狂瀾，創(chuàng)造了奇跡。在1987年美國“黑色星期一”的股災(zāi)中，橋水逆勢獲22%的收益；在2008年的金融危機(jī)，橋水未雨綢繆，事先預(yù)見，因而毫發(fā)無傷，即使在2010年歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中，橋水也逆風(fēng)而上，創(chuàng)造出了45%的高收益。

但是在此次全球新冠肺炎疫情引發(fā)的資本市場動(dòng)蕩中，橋水卻沒能逆風(fēng)翻盤。

此次橋水的大虧損的確與突如其來的新冠疫情有著直接關(guān)聯(lián)。

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利奧承稱，橋水基金在“最糟糕的時(shí)刻”遭受了冠狀病毒的襲擊。

如果說突如其來的疫情對(duì)于橋水基金是雪上加霜，那么橋水對(duì)于疫情的判斷失誤則直接將其推向了暴風(fēng)雪的中心。

達(dá)利歐也承認(rèn)，雖然公司從1月份就開始跟蹤冠狀病毒的影響，但最終因“沒有更多關(guān)于病毒的知識(shí)”沒有將其納入考量因素，從而低估了病毒的威脅。

除了對(duì)疫情的判斷失誤外，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐越來越偏向保守的觀點(diǎn)導(dǎo)致其多空判斷也出現(xiàn)了失誤。

根據(jù)橋水向美國證監(jiān)會(huì)提交的2020年一季度持倉組合文件顯示，橋水在一季度大幅調(diào)整了科技巨頭的股票，幾乎清空了亞馬遜的股票，拋售了8206股，還削減了三分之二的蘋果持倉，減少了Facebook近半的頭寸，同時(shí)，還大量谷歌母公司alphabet的股票，以及大幅增持了英特爾公司的股票。

“屋漏偏逢連夜雨”，橋水還身陷多起負(fù)面訴訟之中，使得本就焦頭爛額的橋水顯得更加狼狽不堪。

一時(shí)間，橋水“人設(shè)”崩塌，負(fù)面報(bào)道鋪天蓋地，“橋水跌下神壇”、“風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略失效”的聲音也愈亦增多。

但是，橋水基金真的已經(jīng)跌下神壇了嗎？現(xiàn)在下定論還為時(shí)尚早。但可以肯定的是，橋水現(xiàn)在正在經(jīng)歷著前所未有的巨大考驗(yàn)。

橋水能否再次書寫傳奇？我們拭目以待。